Strategy 出售 $2B MSTR 股票，建立 16 亿美元现金储备

Strategy 是一家比特币储备公司。据周一向美国证券交易委员会提交的 8-K 文件显示，该公司在 8 月 17 日至 8 月 23 日期间出售了约 20 亿美元的 MSTR 股票，但期间没有买入或卖出任何比特币。该公司出售了 18,261,118 股 MSTR 股票，并将所得净额中的 1.364 亿美元用于回购 Strategy 的 STRC 优先股，另有 3 亿美元用于将美元储备增至 51 亿美元，并设立一个新的 15.9 亿美元“美元现金”流动性账户。文件披露，Strategy 的比特币持仓仍为 840,447 BTC，按当前价格计算价值约为 658 亿美元。

Strategy 将 20 亿美元股票出售所得分配至三类用途

Strategy 在 8 月 17 日至 8 月 23 日期间出售了 18,261,118 股 MSTR 股票，产生约 20 亿美元的总所得。该公司将其中 1.364 亿美元的净所得用于回购 Strategy 的 STRC 优先股。另有 3 亿美元用于将公司的美元储备增至 51 亿美元。根据美国证券交易委员会文件，其余 15.9 亿美元用于设立一个新的“美元现金”流动性账户。

比特币持仓维持在 840,447 BTC，账面盈利 24 亿美元

Strategy 的比特币持仓仍为 840,447 BTC，平均买入价格为每枚比特币 75,385 美元，总成本约为 634 亿美元，其中包括费用和支出。按当前价格计算，这些持仓价值约为 658 亿美元。Strategy 的持仓相当于比特币 2100 万枚供应上限的约 4%，按当前价格计算，账面盈利约为 24 亿美元。在比特币上周创下有史以来最大的美元涨幅、上涨 14,264 美元并收于 77,387 美元后，该头寸从账面亏损转为盈利。

美元现金池指定用于未来比特币储备运营

根据文件，新设立的美元现金账户是一个单独指定的美元流动性池，Strategy 可将其保留用于未来开展一般性的比特币储备公司业务。该公司表示，获准用途可能包括购买比特币，支付已宣布的 Strategy 优先股现金股息和未偿债务利息，回购 Strategy 的 MSTR 股票或优先股，偿还、回购或赎回 Strategy 尚未偿还的可转换票据，增加美元储备，以及其他类似的比特币储备公司用途。

文件披露后 MSTR 股票盘前上涨 1.3%

周一文件提交后，比特币当时基本持平，过去 24 小时上涨约 1.2%，至 78,161 美元。MSTR 股票盘前交易上涨 1.3%；上周在比特币上涨行情推动下，该股升至两个月来的最高水平。Strategy 普通股上周上涨 6.1%，周五收于 119.25 美元。同一时期，比特币上涨近 25%。比特币储备公司 Strive 的首席执行官 Matt Cole 周日表示，他“非常坚定”地认为比特币熊市已经结束，BTC 正在同时突破美元和黄金。

Bernstein 分析师指出资产负债表趋于稳定

研究及经纪公司 Bernstein 的分析师表示，Strategy 的资产负债表在经历一段承压期后已经趋于稳定。分析师指出，Strategy 近期仅出售了约 0.8% 的比特币持仓，以增加股息现金储备并支持回购 STRC 优先股。Bernstein 表示，Strategy 的现金储备目前足以支付 2.8 年的股息，并预计随着 STRC 回升至接近其 100 美元的名义价值，该公司将恢复购买比特币。STRC 目前的交易价格约为 96.43 美元。分析师表示，美国财政部决定增加对长期债务的回购，帮助触发了比特币上周的创纪录涨势。

Strategy 的数字信贷资本框架

根据其数字信贷资本框架，Strategy 将美元储备限定用于支付优先股股息和利息，并授权一项 10 亿美元的数字信贷证券回购计划，初期优先回购 STRC。该公司还批准了一项 10 亿美元的普通股回购计划，随后扩大其 BTC 货币化计划，允许出售最多价值 50 亿美元的比特币，为框架下的储备、股息、利息支付和证券回购提供资金。Strategy 联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒近期一直未发布其惯常的 Strategy 比特币追踪图表更新。

比特币储备公司领域

根据 Bitcoin Treasuries 的数据，197 家上市公司已采用某种形式的比特币收购模式。由 Tether 支持的 Twenty One、Metaplanet、MARA，以及由 Adam Back 和 Cantor Fitzgerald 支持的 Bitcoin Standard Treasury Company 构成前五名中的其余四家公司，持仓量分别为 43,514 BTC、43,000 BTC、35,577 BTC 和 30,021 BTC。由于这些公司的市值与净资产价值比率大幅收缩，其股价均较 2025 年峰值显著下跌。据该公司称，MSTR 目前仍下跌约 74%，企业市值净资产价值比率（mNAV）为 1.00。

常见问题

Strategy 在 8 月 17 日至 8 月 23 日期间出售了多少 MSTR 股票？

据周一向美国证券交易委员会提交的 8-K 文件显示，Strategy 在 8 月 17 日至 8 月 23 日期间出售了 18,261,118 股 MSTR 股票，产生约 20 亿美元的总所得。

Strategy 当前持有多少比特币，其价值是多少？

Strategy 的比特币持仓仍为 840,447 BTC，按当前价格计算价值约为 658 亿美元。这些持仓的平均买入价格为每枚比特币 75,385 美元，总成本约为 634 亿美元，其中包括费用和支出，账面盈利约为 24 亿美元。

Strategy 可以将新的 15.9 亿美元现金池用于哪些用途？

Strategy 表示，美元现金池可用于购买比特币，支付已宣布的 Strategy 优先股现金股息和未偿债务利息，回购 Strategy 的 MSTR 股票或优先股，偿还、回购或赎回 Strategy 尚未偿还的可转换票据，增加美元储备，以及其他类似的比特币储备公司用途。