美国7月M2同比增长5.41%，创逾四年来最快增速，沃什在杰克逊霍尔的首次亮相备受关注

圣路易斯联邦储备银行旗下的 FRED 数据库于 8 月 26 日发布数据显示，美国 7 月经季节性调整的 M2 货币供应量达到 23.22 万亿美元，同比增长 5.41%。美联储主席沃什将于 8 月 28 日首次以主席身份出席杰克逊霍尔全球央行年会。根据 CME FedWatch 数据，市场押注 9 月维持利率不变的概率约为六成。

M2 指标定义：广义货币供应量涵盖 M1

M2 是衡量货币供应量的广义指标，在 M1（流通中的现金、活期存款等）的基础上，纳入小额定期存款、零售货币市场基金等流动性较高的资产。FRED 数据库公布的经季节性调整的 M2，是将各组成项目分别进行季节性调整后加总得出，用于排除季节性因素的干扰。

美联储政策现状：7 月 FOMC 以 9 比 3 的票数维持利率不变

根据美联储公布的贴现率会议纪要和 7 月 FOMC 决议，当前美联储货币政策的关键数据如下：

7 月 FOMC 决议：以 9 比 3 的票数维持利率不变，鹰派立场虽处于少数，但并未消退。

贴现率会议：12 家地区联储中，有 4 家联储的董事会表态支持上调贴现率。

CME FedWatch：市场押注 9 月维持利率不变的概率约为六成，对后续政策方向仍未形成明确共识。

杰克逊霍尔年会：美联储主席沃什将于 8 月 28 日（周五）首次以主席身份出席，市场关注其是否会公开阐述对利率路径和通胀目标的立场。

7 月 PPI 同比增幅低于预期，核心物价压力与能源价格反弹风险尚未消除

8 月中旬公布的数据显示，7 月 PPI 同比增幅低于市场预期；高盛此前估算，7 月核心 CPI 涨幅将低于市场共识预期。尽管如此，核心物价压力和能源价格反弹的潜在风险仍未消除，美联储与市场都在等待更多通胀数据，以评估通胀的黏性程度。

7 月初美元流动性讨论已升温

根据动区 7 月初的报道，在美国 M2 首次突破 23 万亿美元时，部分市场参与者已经开始讨论美联储是否会重启宽松政策，比特币作为抗通胀和抗货币贬值资产的叙事也随之升温。此次 FRED 数据库公布的 7 月数据显示，M2 同比增速进一步升至 5.41%，创 2022 年年中以来最高水平。

常见问题

美国 7 月 M2 的具体数值和同比增速是多少？

根据圣路易斯联邦储备银行 FRED 数据库于 2026 年 8 月 26 日发布的数据，美国 7 月经季节性调整的 M2 达到 23.22 万亿美元，同比增长 5.41%，为 2022 年年中以来的最快增速。

M2 加速扩张对美联储 2% 的通胀目标有何影响？

M2 增速加快通常被视为市场流动性趋于宽松的信号。当货币供给扩张速度超过实体经济的吸收能力时，过剩购买力可能推高物价，从而增加美联储将通胀率压回 2% 目标的难度。

美联储主席沃什何时出席杰克逊霍尔年会？

沃什（Kevin Warsh）将于 2026 年 8 月 28 日（周五）首次以主席身份出席杰克逊霍尔全球央行年会，市场关注其是否会公开阐述对利率路径和通胀目标的立场。

CME FedWatch 目前显示 9 月维持利率不变的概率是多少？

根据 CME FedWatch 数据，市场目前押注 9 月维持利率不变的概率约为六成。7 月 FOMC 以 9 比 3 的票数维持利率不变，但 12 家地区联储中有 4 家支持上调贴现率。