Snowflake股价大涨16%，AI产品推动第二季度营收超出预期

Snowflake 于当地时间 2 日公布，2027 财年第二季度营收为 15.5 亿美元，超出市场预期并推动股价上涨 16%。这家云数据平台公司表示，其产品营收增速加快的原因中，有一半来自 AI 产品的采用。其 AI 编程 Agent CoCo 本季度新增账户超过 2,000 个，累计账户数已超过 9,100 个。强劲表现还包括每股收益 0.62 美元，高于预期的 0.45 美元，促使公司将全年产品营收预期上调至 60.7 亿美元。分析师指出，AI 产品的采用正在产生倍增效应，因为使用 AI 工具的客户也会增加对 Snowflake 核心数据服务的使用，从而验证了该公司在 AI 驱动的数据平台市场中基于使用量的商业模式。

Snowflake 公布 2027 财年第二季度财务业绩

Snowflake 宣布，2027 财年第二季度营收为 15.5 亿美元，较去年同期增长 35.1%。每股收益达到 0.62 美元，同比增长 77.1%，显著高于市场预期的 0.45 美元。产品营收总额为 14.9 亿美元，同比增长 36.8%，产品营收增速已连续第三个季度加快。公司第二季度剩余履约义务超过 90 亿美元。

客户指标持续扩张，新增净客户 692 家，同比增长 32%，使客户总数达到 14,554 家。在过去十二个月内产品营收超过 100 万美元的客户数量达到 828 家。

CoCo 和 CoWork AI 产品扩大客户基础

Snowflake 新推出的 AI Agent 服务 CoCo 和 CoWork 推动了第二季度营收加速增长。今年推出的 AI 编程 Agent CoCo 单季度新增账户超过 2,000 个，累计采用账户数超过 9,100 个。个人工作 AI Agent CoWork 的账户数扩大至 5,800 个，较上一季度增长 11%。

三星证券研究员 Lee Young-jin 表示：“我们看到了明确的业绩改善，证实了 AI 动能及其带来的核心增长。”他还补充道：“产品营收增长加速中有一半来自 AI 产品，这是积极的。”

市场观察人士指出，CoCo 和 CoWork 的增长正在超越新增营收，进一步加速现有业务增长。采用 AI 产品的客户也在同步增加对现有数据服务的使用。

基于使用量的模式捕捉 AI 驱动的数据增长

Snowflake 的商业模式不同于典型的软件即服务（SaaS）公司，其根据客户的实际使用量而非订阅收费。随着 AI 采用扩大客户的数据处理量，Snowflake 的营收也相应增加。在 2026 财年，产品营收占总营收的 95.5%，服务营收占 4.5%。

NH 投资证券研究员 Ko Min-sung 解释道：“采用基于 AI 的产品的客户也在增加对公司数据检索和分析等核心服务的使用，从而对整体业绩产生结构性倍增效应。”

公司强调，近期增长并不局限于 AI 原生公司，而是在广泛的客户群体中实现，同时伴随着成本管理的加强以及优化工具使用率的提升，而不是非理性的消费扩张。

公司将全年产品营收指引上调至 60.7 亿美元

Snowflake 上调了下一季度及全年业绩展望。2027 财年第三季度产品营收预期设定为 15.9 亿美元，高于市场预期的 15 亿美元。全年产品营收指引从 5 月公布的 58.4 亿美元上调至 60.7 亿美元。

财报公布后股价上涨 16.55%

Snowflake 发布强劲财报后股价大幅上涨。公告发布后的盘后交易中，股价一度上涨超过 22%。当地时间 3 日的常规交易中，股价收于 356.47 美元，较前一交易日上涨 16.55%。该股一个月涨幅达到 12.53%，六个月涨幅累计达到 111.86%。

分析师强调 AI 对平台价值的倍增效应

Hana Securities 研究员 Kim Jae-im 表示：“随着企业采用 AI 以及使用 AI Agent 的速度加快，数据平台的价值预计将变得更加突出，而 AI 营收与核心平台使用量同步加速得到确认，表明其投资吸引力进一步提升。”

常见问题

为什么 Snowflake 2027 财年第二季度业绩超过市场预期？

Snowflake 报告称，2027 财年第二季度营收为 15.5 亿美元，同比增长 35.1%，每股收益为 0.62 美元，高于市场预期的 0.45 美元。公司表示，其产品营收加速增长的一半来自 AI 产品，尤其是 CoCo 和 CoWork；这两款产品既推动了新客户获取，也增加了现有客户的使用量。

有多少个账户采用了 Snowflake 的 CoCo AI 编程 Agent？

CoCo 在 2027 财年第二季度新增超过 2,000 个账户后，累计账户数达到 9,100 个以上。个人工作 AI Agent CoWork 的账户数扩大至 5,800 个，较上一季度增长 11%。

Snowflake 的商业模式是什么，AI 的采用如何影响营收？

Snowflake 采用基于使用量的模式，根据客户的实际数据处理量而非固定订阅收费。随着客户采用 AI 产品并增加数据处理活动，Snowflake 的营收也相应增长。在 2026 财年，产品营收占总营收的 95.5%。