日本政府养老投资基金（GPIF）截至6月底管理着31.7万亿日元（约300万亿韩元），据一名知情官员透露，该基金最近联系韩国国民年金公团，请求就另类投资策略提供指导。这是两家养老基金之间的首次接触。GPIF此举正值该基金寻求突破其保守配置策略之际；尽管GPIF的资产规模大得多，但其上半年回报率仅为韩国国民年金公团的三分之一。这一接触反映出，随着全球债券收益率上升和股票波动性加剧，传统股债配置面临挑战，主要养老基金对投资组合多元化的兴趣日益增加。
GPIF联系韩国国民年金公团寻求另类投资建议
一名熟悉韩国国民年金公团事务的官员表示：“GPIF和国民年金公团过去从未会面，但最近GPIF请求分享另类投资策略方面的经验。”韩国国民年金公团没有立即回应GPIF的请求，但计划未来扩大交流渠道，作为加强全球合作伙伴关系的一部分。
GPIF是一家大型养老基金，截至6月底管理的资产为31.7万亿日元（约300万亿韩元）。在规模上，GPIF仅次于挪威政府全球养老基金（GPFG），位居全球第二大养老基金。GPIF的资产规模是韩国国民年金公团的1.6倍，后者同期管理着186.5万亿韩元。
GPIF另类资产总额为5.2万亿韩元，仅为韩国国民年金公团规模的五分之一
尽管整体规模更大，GPIF的另类投资组合却小于韩国国民年金公团。GPIF自2013年起投资另类资产，但规模仅为5500亿日元（约5.2万亿韩元）。这相当于韩国国民年金公团另类资产投资额26.1万亿韩元的五分之一。另类资产占GPIF总投资组合的1.7%，而韩国国民年金公团的这一比例为14%。
GPIF维持保守的四类资产配置
根据相关规定，GPIF最多可将5%的投资组合配置于另类资产，但一直采取以传统资产为重点的保守运营方式。GPIF将投资组合分为四类资产：日本国内股票、日本国内债券、外国股票和外国债券，每类资产的目标配置比例均为25%。该基金不将另类资产作为单独的资产类别进行管理，而是根据投资特征将其归入四类资产中的一类。
近期趋势显示，随着全球债券收益率上升以及股票波动性加剧，股债投资组合的分散化效果正在减弱。这一发展正推动GPIF提高对另类资产的兴趣，与其他全球养老基金的做法类似。
GPIF首次投资日本国内私募股权基金200亿日元
在日本政府要求其应对日元疲软后，GPIF正考虑提高投资组合中日本国内资产的比例。未来另类资产投资的扩张预计将主要聚焦于日本国内机会。7月，GPIF首次投资日本国内私募股权基金，向Advantage Partners配置了200亿日元。
常见问题
GPIF另类投资组合的规模是多少？
截至6月底，GPIF的另类资产总额为5500亿日元（约5.2万亿韩元），占其总投资组合的1.7%。这一规模是韩国国民年金公团另类资产规模的五分之一，后者的另类资产规模为26.1万亿韩元。
GPIF为何联系韩国国民年金公团？
GPIF最近联系韩国国民年金公团，请求就另类投资策略提供指导。这是两家基金之间的首次接触，发生在GPIF寻求突破其保守配置策略之际，因为传统股债投资组合的分散化效果正在减弱。
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