金价因美国国债收益率上升而跌至每3.75克857,000韩元。

韩国金价21日跌至每敦857,000韩元（3.75克），较前一天下跌3,000韩元，因美国国债收益率上升而承压。对美联储可能再次加息的担忧推动债券收益率走高，削弱了无息黄金相对于计息资产的投资吸引力。据市场分析，随着油价涨势趋缓，上周国际金价跌幅有所收窄。

美国国债收益率上升之际金价下跌

据韩国金交所数据，截至21日上午10时30分，每敦纯金价格为857,000韩元，较前一天下跌3,000韩元。国际金价为每盎司4,376美元。铂金价格持平于350,000韩元，白银小幅上涨至12,430韩元。

金价面临的主要压力来自美国国债收益率。美国10年期国债收益率重新升至5%以上的年率水平，而对政策较为敏感的2年期国债收益率达到4.741%，创2024年7月以来最高水平。利率期货市场反映出，美联储在下月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将基准利率上调0.25个百分点的概率约为55%。不支付利息的黄金，在债券收益率上升时，其相对投资吸引力可能下降。

上周贵金属市场出现部分复苏

上周国际贵金属市场部分消化了加息冲击。Kiwoom证券研究员Shim Su-bin解释称：“贵金属上周初因市场担忧美联储FOMC会议以及油价居高不下而下跌。”他补充道：“尽管美联储作出了加息决定，贵金属价格跌幅收窄并转而上涨，最终收高，这是因为油价进一步上涨受到限制。”加息后油价走势趋于平稳，也推动了贵金属价格复苏。

本周市场关注国债收益率稳定水平

本周资本市场的关键变量是美国国债收益率将在何种水平上趋于稳定。Mirae Asset证券研究员Seo Sang-young将“FOMC会议后国债收益率是否会在某一水平上趋于稳定”确定为本周市场的核心变量。影响利率走向的变量包括：芝加哥联储主席Goolsbee于21日的讲话；纽约联储主席Williams和美联储副主席Jefferson于22日在美国国债市场会议上的讲话；Williams于24日的补充讲话；24日举行的2年期、5年期和7年期国债拍卖；以及美国财政部同日进行的20至30年期长期国债回购。

日本央行行长植田和男在日本央行货币政策会议后的讲话也成为一个值得关注的变量。日本利率上升可能推动美国利率走高。此外，20日在德国柏林及其他地区举行的地方选举也引发关注。Seo解释称：“近期在德国，高能源价格和经济停滞导致右翼政党获得议会控制权，不确定性持续上升。”他补充道：“尽管选举结果不会直接改变德国政府政策，但可能影响市场对默茨政府改革动力、能源支持和财政政策的评估，而这些因素能够决定欧洲利率走向。”

常见问题

21日金价为何下跌？

21日金价跌至每敦857,000韩元，原因是美国国债收益率上升。对美联储可能再次加息的担忧推动债券收益率走高，10年期国债收益率升至5%以上，2年期国债收益率达到4.741%，创2024年7月以来最高水平。这削弱了无息黄金相较于计息债券的相对投资吸引力。

本周影响金价的关键市场变量是什么？

关键变量是FOMC会议后美国国债收益率将在何种水平上趋于稳定。具体因素包括：芝加哥联储主席Goolsbee于21日的讲话；纽约联储主席Williams和美联储副主席Jefferson于22日的讲话；Williams于24日再次发表讲话；24日举行的2年期、5年期和7年期国债拍卖；以及美国财政部同日进行的20至30年期国债回购。日本央行行长植田和男的讲话以及20日举行的德国地方选举，也属于值得关注的变量。