韩国投资者重组价值120亿韩元的投资组合，实现80%的收益

一位四十多岁的韩国投资者在出售企业后，于 2021 年重新配置了 120 亿韩元的投资组合，将资产配置从 90% 的安全资产转向全球多元化投资，并实现了约 80% 的累计收益。随着后疫情时期市场上涨，该投资者一度担心错过市场机会，同时也担心在高位买入以及市场择时。此次重新配置遵循长线策略，重点在于地域和资产多元化，而非市场择时。

投资者将投资组合重新配置为 30% 美国资产、20% 全球资产和 30% 另类资产

这位投资者（以下简称“A”）在 2021 年出售一家长期经营的企业后，获得了 120 亿韩元现金。在出售企业之前，A 将 90% 的资产配置于定期存款和债券，仅将 10% 配置于股票。尽管事业有成，但 A 的金融投资经验有限。

投资组合重新配置为：30% 美国资产、20% 美国以外的全球资产、30% 包括韩国、中国、黄金、美元和加密资产在内的其他资产，以及 20% 的流动性资产和安全资产。该策略旨在避免整个投资组合受到任何特定国家或资产走势的影响。

投资资产被分为“核心”和“卫星”两类。核心资产包括 S&P 500、Nasdaq 100 和全球成长股，并按照稳定权重长线持有。卫星资产则包括半导体、生物科技和电力等行业的特定产品，其权重根据市场状况进行调整。

该投资者还配置了中国半导体、韩国半导体、高股息股票、价值提升股票和电力相关产品。为实现资产和货币多元化，投资者增配了黄金和美元。20% 的资产配置于债券、货币市场基金（MMF）、目标日期基金（TDF）、存款和保险，以确保市场下跌时具备追加投资的能力。

投资者利用预留流动性在 2022 年市场调整期间增持股票

投资者于 2021 年开始投资并获得收益后，随着全球股市在美国利率快速上升期间调整，其投资组合收益在 2022 年一度转为负值。首次经历重大亏损后，A 曾考虑是否继续投资。

投资者没有仓促抛售持仓，而是利用预留的流动性逐步提高股票权重。随着市场复苏，投资组合重新回到盈利状态。2024 年底金融市场不确定性上升时，投资者也采用了同样的原则。

在上涨期间，投资者会部分卖出大幅上涨的资产以实现收益。在下跌期间，则利用现金追加购买核心资产。投资者没有预测市场方向，而是在资产权重偏离原定标准时反复进行再平衡，以重新调整资产权重。因此，A 的投资组合自 2021 年至今已录得约 80% 的累计收益。

投资者利用 IRP、养老金储蓄和 ISA 账户获取税收优惠

该策略纳入了税收优惠账户。个人退休养老金（IRP）和养老金储蓄账户主要配置核心资产并长线持有，同时考虑税收抵扣额度。在综合考虑免税和亏损抵扣等税收优惠后，个人综合资产管理账户（ISA）的优先级高于普通账户。

韩亚银行黄金俱乐部大峙洞黄金 PB 总监崔美善表示，从现实角度看，准确预测市场高点和低点非常困难。崔美善强调，重要的是建立符合自身投资目的和性格的资产配置标准。崔美善补充说，不因市场变化而动摇的资产管理核心，是长线坚持原则——在上涨期间实现部分收益，并在下跌期间利用预留的流动性。

常见问题

这位韩国投资者在 2021 年出售企业后采用了怎样的投资组合配置？

该投资者将投资组合重新配置为：30% 美国资产、20% 美国以外的全球资产、30% 包括韩国、中国、黄金、美元和加密资产在内的其他资产，以及 20% 的流动性资产和安全资产。投资资产被分为核心持仓和卫星资产：核心持仓包括按照稳定权重持有的 S&P 500 和 Nasdaq 100，卫星资产则配置于特定行业，并根据市场状况调整权重。

当投资组合在 2022 年转为负值时，该投资者如何应对？

2022 年美国利率快速上升期间，投资组合收益一度转为负值，投资者利用预留的流动性逐步提高股票权重，而不是卖出持仓。投资者在资产权重偏离原定标准时反复进行再平衡，在上涨期间实现收益，并在下跌期间追加购买核心资产。