苹果和 Meta 可能因 AI 订阅业务实现 8% 至 90% 的营业利润提升

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 预计，个性化人工智能可使 Apple Inc. 和 Meta Platforms Inc. 的营业利润增加 8% 至 90%，并将潜在财务影响描述为“数字大到难以置信”。Munster 的分析指出，一个重要的增长机会来自当前较低的采用率：ChatGPT、Gemini、Claude 和 Grok 目前仅有 7500 万至 1 亿名 AI 订阅付费用户，而全球每天约有 55 亿互联网用户。该分析师将这部分付费用户占比称为科技平台“未被充分重视的 AI 增长杠杆”。Apple 股价在周五常规交易中收盘上涨近 2%，Meta 股价则下跌超过 3%。

Munster 估计全球目前有 7500 万至 1 亿名 AI 订阅用户

Munster 估计，目前全球有 7500 万至 1 亿人为 ChatGPT、Gemini、Claude 和 Grok 的 AI 订阅付费，而全球每天约有 55 亿互联网用户。这意味着目前仅有一小部分互联网用户为高级 AI 付费，为模型提供商和消费科技平台留下了 Munster 所称的“未被充分重视的 AI 增长杠杆”。

AI 公司试验每月 5 至 300 美元的定价层级

各大 AI 公司正在试验日益丰富的定价层级。ChatGPT、Gemini、Claude 和 Grok 提供多种付费选项，价格从每月约 5 至 10 美元到每月 100 美元甚至 300 美元不等。Munster 预计，随着 AI 代理变得更加强大，AI 的使用量将增加，用户在遇到使用量和代币限制后，最终会转向价格更高的套餐。他认为，普通订阅用户和高级用户之间将出现分化，后者可能占据不成比例的大部分收入。在他的情景预测中，高级用户可能仅占付费订阅用户的 5%，却贡献一半的订阅收入。

Apple 可从 AI 订阅中获得 $40B 至 $200B 年度收入

Munster 以 Apple 为例，说明如果个性化 AI 得到广泛采用，财务机会可能有多大。他的保守情景假设，Apple 估计的 16.7 亿名客户中有 20% 每月支付 10 美元，以获得额外的 AI 功能或代币。这将带来约 400 亿美元的年度收入，以及约 320 亿美元的额外营业利润，相当于营业利润增加约 18%。他的激进情景假设，50% 的 Apple 客户每月支付 20 美元。Munster 估计，这可能带来约 2000 亿美元的年度收入，并使营业利润增加约 90%。

Meta 的保守情景预计 AI 年度收入达 $11B

对于 Meta，Munster 的保守情景假设，其 36 亿日活跃用户中有 5% 每月支付 5 美元。这可能带来约 110 亿美元的年度收入和 90 亿美元的额外营业利润，即增长 8%。他的激进情景假设，25% 的用户每月支付 10 美元，可能带来 1080 亿美元的年度收入和 860 亿美元的额外营业利润。Munster 还表示，Meta 的机会可能不止于订阅，因为 Muse 最终可能会从通过其 AI 系统促成的交易中抽取分成。

AAPL 年初至今上涨 25%，META 上涨 14%

Stocktwits 上，散户对 Apple 的情绪趋于“看跌”，而用户对 Meta 则持“看涨”态度。AAPL 股价年初至今上涨 25%，META 股价上涨 14%。标普 500 ETF Trust（SPY）过去 12 个月上涨 17%，Invesco QQQ Trust（QQQ）上涨 25%。

常见问题

目前全球有多少人为 AI 订阅付费？
Gene Munster 估计，目前全球有 7500 万至 1 亿人为 ChatGPT、Gemini、Claude 和 Grok 的 AI 订阅付费，而全球每天约有 55 亿互联网用户。

Apple 可从个性化 AI 订阅中获得多少收入？
Munster 的保守情景预计，如果 Apple 估计的 16.7 亿名客户中有 20% 每月支付 10 美元，Apple 可获得约 400 亿美元的年度收入。他的激进情景假设，50% 的客户每月支付 20 美元，可能带来约 2000 亿美元的年度收入。

Apple 和 Meta 的股票周五波动了多少？
Apple 股价在周五常规交易中收盘上涨近 2%，而 Meta 股价下跌超过 3%。