Cboe将标普500指数期权许可证延长至2051年

Cboe Global Markets 将其针对 S&P 500 指数期权的美国独家许可协议延长至 2051 年，从而确保其长期经营全球交易最活跃的衍生品业务之一。该协议与 S&P Dow Jones Indices 达成，将 Cboe 在美国挂牌和交易基于 S&P 500 指数的期权的独家权利再延长 25 年。该安排涵盖 Cboe 的旗舰产品 SPX 指数期权，使投资者无需持有个股或交易所交易基金即可获得 S&P 500 指数波动的敞口。除延长许可期限外，Cboe 还在探索如何利用代币化基础设施来表示期权合约，并可能进行交易。此次长期延展让 Cboe 能够长期稳定地经营这一产品业务，而随着短期限期权交易不断扩大，该业务的重要性也日益提升。

该安排涵盖 SPX 期权。该期权采用现金结算和欧式行权方式，这意味着只能在到期时行权。该交易所提供从较长期限合约到每日期权在内的各种到期日。

Cboe 将 S&P 500 期权业务经营权锁定至 2051 年

Cboe 与 S&P Dow Jones Indices 之间的 S&P 500 许可合作关系可追溯至数十年前。Cboe 于 1973 年开创了挂牌期权交易，并于 1983 年推出 S&P 500 指数期权。此后，SPX 逐渐发展成为投资组合对冲、波动率交易以及表达对美国股票市场看法的核心工具。

随着零日到期期权，即 0DTE 期权的扩张，交易活动尤其显著加速。这些合约在交易当日到期，使投资者能够针对市场方向、波动率和风险建立高度短线的头寸。Cboe 扩大了 SPX 的到期日范围，使合约在每个交易日均可交易，推动日均成交量达到数百万份合约。

将许可延长至 2051 年，可以在协议期限内保护该业务，避免美国其他交易所推出完全相同的 S&P 500 指数期权。该安排并不禁止竞争对手提供与其他指数挂钩的衍生品，或提供 S&P 500 敞口的其他产品，包括 ETF 期权。

Cboe 探索代币化期权基础设施

Cboe 正在探索如何利用代币化基础设施来表示期权合约，并可能进行交易。代币化可以让传统衍生品头寸与基于区块链的抵押品、结算和投资组合管理系统进行交互，同时保留挂牌期权的经济特征和监管结构。

该计划仍处于探索阶段。Cboe 尚未宣布将用区块链合约取代 SPX 期权，许可延期本身也没有将现有期权转换为代币化资产。相反，这项工作体现了传统交易所更广泛的努力，即探索受监管证券和衍生品如何与基于区块链的金融基础设施协同运行。

Cboe 已具备连接传统市场与数字资产市场的经验。其衍生品业务提供与加密货币挂钩的受监管合约和期权产品，同时公司也在持续开发围绕数字资产和代币化的基础设施。

代币化期权的潜在吸引力不仅在于将现有合约简单地置于区块链上。可编程基础设施最终可能使衍生品与代币化现金、美国国债证券及其他抵押品进行更直接的交互，从而有望减少执行、抵押品管理和结算之间的运营摩擦。

重大监管和技术问题仍然存在，包括代币化衍生品将如何清算、抵押品将由何处托管，以及区块链结算能否在不造成流动性碎片化的情况下与现有市场基础设施整合。

常见问题

Cboe Global Markets 宣布了有关 S&P 500 指数期权的哪些事项？

Cboe Global Markets 与 S&P Dow Jones Indices 将其针对 S&P 500 指数期权的美国独家许可协议延长至 2051 年。该协议将 Cboe 在美国挂牌和交易基于 S&P 500 指数的期权的独家权利再延长 25 年。

Cboe 何时推出 S&P 500 指数期权？

Cboe 于 1983 年推出 S&P 500 指数期权。Cboe 于 1973 年开创了挂牌期权交易，此后 SPX 逐渐发展成为投资组合对冲、波动率交易以及表达对美国股票市场看法的核心工具。

Cboe 是否会用代币化合约取代 SPX 期权？

Cboe 尚未宣布将用区块链合约取代 SPX 期权。代币化计划仍处于探索阶段，许可延期也没有将现有期权转换为代币化资产。这项工作体现了探索受监管衍生品如何与基于区块链的金融基础设施协同运行的更广泛努力。