HD 现代电气受 AI 数据中心需求推动，营业利润接近 1 万亿韩元

HD Hyundai Electric 正接近年度营业利润达到 1 万亿韩元的里程碑。2024 年第三季度共识预期显示，公司营收为 1.2006 万亿韩元，营业利润为 3220 亿韩元，同比分别增长 20% 和 28%。业绩大幅增长主要得益于全球大型科技公司加快建设 AI 数据中心，以及公司在国内外主要基地扩充产能。这一里程碑将标志着韩国电气设备制造商首次实现年度营业利润达到 1 万亿韩元。

HD Hyundai Electric 预计第三季度营业利润为 3220 亿韩元

据金融信息提供商 FnGuide 5 日发布的数据，HD Hyundai Electric 第三季度共识预期显示，公司营收为 1.2006 万亿韩元，营业利润为 3220 亿韩元，分别同比增长 20% 和 28%。预计第四季度营业利润将达到约 3700 亿韩元，季度业绩有望持续刷新纪录。

公司将年度订单目标从 42.22 亿美元上调至 51.85 亿美元（约合 7 万亿韩元），增幅为 22.8%，反映出数据中心需求不断扩大。截至上半年末，公司订单积压达到 84.9 亿美元（约合 11.5 万亿韩元），同比增长 29.6%。

公司 7 月与全球大型科技公司签署 1.1212 万亿韩元供应合同

HD Hyundai Electric 7 月与一家全球大型科技公司签署了价值 1.1212 万亿韩元的长期框架供应合同。合同包括价值 5539 亿韩元的配电设备和价值 5673 亿韩元的电力设备，计划持续交付至 2028 年，以配合客户在北美的数据中心建设进度。目前，公司正与另外三家全球大型科技公司就同步交付数据中心设备进行追加签约谈判。

数据中心订单在新订单总额中的占比正在大幅上升。去年，数据中心订单占订单总额的 1.8%，公司目标是明年将这一比例扩大至 16%。

2026 年上半年北美订单达到 1 万亿韩元

高利润率的北美市场订单快速增长，正推动公司盈利能力增强。北美新订单从 2024 年的 1 万亿韩元增至 2025 年的 1.6 万亿韩元，随后仅今年上半年就达到 1 万亿韩元，超过去年订单总额的 60%。北美营收占比也从 2020 年的 7.4% 大幅跃升至去年的 30%。自 2024 年以来，北美订单已占全部新订单的一半，预计高利润率的美国业务营收占比将继续提高。

清州园区以 1200 亿韩元投资投产运营

为应对不断增长的订单，产能扩张正按计划推进。HD Hyundai Electric 投资 1200 亿韩元，在忠清北道启动清州配电园区运营，以提升供货能力。配电设备是核心基础设施，能够将电厂和变电站输送的高压电安全降压并分配至工厂、住宅和数据中心服务器等终端用电设施，以满足其用电规格。

蔚山和阿拉巴马设施完成后续扩建

公司主要的超高压变压器生产设施也在为后续投产做准备。蔚山工厂扩建将于第四季度完成，美国阿拉巴马工厂的第二座超高压变压器工厂将于明年上半年开始运营。阿拉巴马第二工厂正在以约 2 亿美元的投资进行扩建，并将配备用于美国超高压输电网络建设的 765 千伏（kV）变压器生产设施。扩建完成后，当地变压器产能将较现有水平提高 50%，公司预计每年销售额将增加约 2000 亿韩元。

HD Hyundai Electric 2025 年占据美国超高压变压器市场 25.7% 的份额

公司在美国本地市场的主导地位十分明显。据全球电力市场研究机构 Guidon Report，HD Hyundai Electric 已连续两年排名第一，在额定容量 100 兆伏安（MVA）及以上的美国超高压变压器市场中，2024 年和 2025 年的市场份额分别为 17.2% 和 25.7%。

公司 8 月完成 420kV 无 SF₆ 断路器开发

继北美市场之后，公司正加快进军欧洲环保电网市场。8 月，公司完成了 420kV 无 SF₆ 高压断路器的自主开发，成为韩国首款、全球第三款此类产品。此举旨在抢占欧洲环保型断路器市场。随着欧盟加强对含氟温室气体的监管，该市场预计到 2030 年将增长至约 3 万亿韩元。公司目前已通过欧洲输电网络运营商的预资格审查（PQ），并正与英国主要电力公司就长期供应合同进行谈判，目标是在今年年底或明年年初获得首批订单。

现代汽车证券研究员 Shin Dong-hyun 表示：“随着向大型科技公司交付电力设备，预计客户群和产品组合将进一步扩大，超高压变压器扩产的影响也将从明年开始得到充分体现。考虑到当前推动美国电力设备需求增长的最大因素是数据中心开发增加，在当前周期中，同时布局将间接受益于数据中心开发的输电设备，以及直接用于数据中心的电力设备，是实现收益最大化的策略。”

常见问题

HD Hyundai Electric 预计 2024 年第三季度取得怎样的财务业绩？

根据 5 日发布的 FnGuide 共识数据，HD Hyundai Electric 2024 年第三季度预计营收为 1.2006 万亿韩元，营业利润为 3220 亿韩元，较去年同期营收增长 20%，营业利润增长 28%。

HD Hyundai Electric 7 月与全球大型科技公司签署了什么合同？

7 月，HD Hyundai Electric 与一家全球大型科技公司签署了价值 1.1212 万亿韩元的长期框架供应合同。合同包括价值 5539 亿韩元的配电设备和价值 5673 亿韩元的电力设备，计划持续交付至 2028 年，用于客户在北美的数据中心建设。

HD Hyundai Electric 在美国超高压变压器市场取得了多大份额？

据 Guidon Report，HD Hyundai Electric 在额定容量 100 MVA 及以上的美国超高压变压器市场中连续两年排名第一，2024 年和 2025 年的市场份额分别为 17.2% 和 25.7%。