韩国计划将单只股票杠杆交易的起投数量设为 20 股

据金融监管部门6日透露，韩国金融服务委员会将于下月公布详细计划，将单股杠杆产品的最小交易单位扩大至20股。该措施于7月首次公布，旨在遏制单股杠杆市场过热，通过提高每笔交易所需的最低投资金额，减少小规模短线交易。针对目前持有1至19股、在新制度下无法通过正常交易出售持仓的投资者，监管部门正考虑在转型期内允许其通过盘后固定价格交易处置零股。

FSC为单股杠杆产品设定20股的最小交易单位

金融服务委员会于7月公布了强化单股杠杆产品投资要求的计划，其中包括将交易单位扩大至20股。目前，单股杠杆产品的发行及交易价格通常在10,000至20,000韩元之间。批评者指出，与三星电子和SK 海力士等标的股票相比，这些产品所需投资资金较少，从而助长了小规模和短线交易。通过将交易单位提高至20股，投资者每笔交易必须投入的最低金额将增加，预计将减少小规模日内交易活动。

监管部门计划为零股持有者提供盘后交易例外安排

主要问题涉及已经持有1至19股的投资者。一旦交易被限制为只能以20股为单位进行，这些投资者将无法在正常交易时段出售持仓。据报道，监管部门正考虑允许投资者在一定期限内通过盘后固定价格交易处置不足20股的零股。在这一方案下，正常交易将限定为20股单位，但盘后固定价格交易（运营时间为下午3:40至4:00）将允许投资者按照当日收盘价出售1至19股。不过，盘后固定价格交易仅允许以单一价格（收盘价）进行交易，这意味着投资者无法按照自己偏好的价格出售。监管部门还预计将在实施前设置数月的宽限期，让投资者清算现有零股。零股盘后交易期结束后，剩余持仓可能通过向券商提出回购申请进行结算。

7月监管措施后单股杠杆市场收缩

此前过热的单股杠杆市场，自金融监管部门于7月宣布补充措施以来迅速收缩。16种单股杠杆产品的合计市值从首个交易日（5月27日）的4.4万亿韩元飙升至6月25日的16.5万亿韩元，但近期已降至6万亿至7万亿韩元区间。交易量也在6月下旬升至19.4万亿韩元，随后降至目前的5000亿至8000亿韩元水平。市场波动性也有所下降。被称为韩国恐慌指数的VKOSPI（KOSPI 200波动率指数）于6月29日达到96.9的峰值，但截至6日已降至40.26。今年证券市场上的熔断机制和侧车机制分别被触发9次和49次，但自7月29日和8月20日以来一直未再启动。