数字资产市场迎来了去年 10 月 10 日剧烈抛售事件的一周年纪念日。当时，比特币从约 12.2 万美元暴跌至 10.5 万美元，并引发更广泛数字资产市场约 190 亿美元的强制平仓。过度杠杆和高度拥挤的多头仓位被认为是此次崩盘的主要原因，因为集中的看涨押注放大了市场冲击。尽管过去一年风险监测工具有所改进，但行业专家警告称，导致此次抛售的衍生品市场结构性脆弱性仍然存在。
去年 10 月比特币在单日抛售中下跌 1.7 万美元
CoinDesk 于 10 月 10 日报道称，去年 10 月 10 日，比特币从约 12.2 万美元暴跌至 10.5 万美元。这轮下跌引发了更广泛数字资产市场约 190 亿美元的强制平仓。随着越来越多投资者涌入看涨押注，即使是轻微冲击也足以引发大幅下跌。曾在瑞士信贷负责与对冲基金仓位相关产品的 Mark Connors 表示，市场以出人意料的速度触及峰值，随后急剧崩溃。
一年后衍生品市场的结构性风险仍然存在
Connors 强调了衍生品市场在此次崩盘中的影响。去年的抛售始于衍生品市场，而非链上供需。衍生品仍在推动比特币的短线价格走势。助推此次崩盘的衍生品市场结构性风险并未消失。永续合约等杠杆产品仍占据数字资产交易的很大份额。“再次出现一个 10 月 10 日的可能性显然存在，”Connors 表示。“杠杆产品并没有消失。”
Connors 还表示，比特币四年上涨周期已不能再被视为判断市场方向的可靠指引。“四年周期并没有消失，但它已经发生了变化，”他说。“要将其作为预测市场走向的可信指标变得更加困难。”他补充称，经济和政治因素如今对比特币价格的影响可能比过去更大。
自去年以来风险监测工具有所改善
过去一年，检测和应对市场风险的条件有所改善。有关订单流和投资者仓位的数据变得更加完善，使人们比以往更容易识别市场何时过度偏向某一方向。Hyperion Decimus 联合创始人 Chris Sullivan 表示，投资者应避免过度杠杆，并密切监测未平仓合约、资金费率和市场情绪。
常见问题
是什么导致了去年 10 月 10 日的比特币崩盘？
过度杠杆和高度拥挤的多头仓位被认为是主要原因。随着越来越多投资者涌入看涨押注，即使是轻微冲击也足以引发大幅下跌，比特币从约 12.2 万美元暴跌至 10.5 万美元。
引发去年崩盘的结构性风险仍然存在吗？
是的。Mark Connors 表示，助推此次崩盘的衍生品市场结构性风险并未消失。永续合约等杠杆产品仍占据数字资产交易的很大份额，衍生品也继续推动比特币的短线价格走势。
在当前环境下，投资者应如何监测市场风险？
Hyperion Decimus 联合创始人 Chris Sullivan 表示，投资者应避免过度杠杆，并密切监测未平仓合约、资金费率和市场情绪。过去一年，有关订单流和投资者仓位的数据变得更加完善。
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