韩国央行前行长李警告称，芯片热潮或难以支撑财政扩张

韩国央行前行长李昌镛于 10 月 10 日警告称，建立在半导体繁荣预期之上的扩张性财政政策蕴含重大风险。在一档经济类 YouTube 节目中，李昌镛表示担忧，半导体周期可能在几年内结束，而不是通常所说的 10 年。他将韩国芯片行业当前的强劲表现归因于三星电子和 SK 海力士的竞争力，以及受美中紧张局势影响，中国无法进口 ASML Holding NV 的光刻设备。韩国央行预计明年经济增长 2.9%，这引发了是否有必要进一步实施财政刺激的疑问。

李昌镛警告财政规划面临半导体周期风险

李昌镛表示，半导体周期通常被认为会持续 10 年，但外界担心它可能仅在几年后就结束。他说，半导体行业当前的强劲表现不仅反映了三星电子和 SK 海力士的竞争力，也反映了中国经济放缓；受美中紧张局势影响，中国一直无法从荷兰进口 ASML Holding NV 的光刻设备。

李昌镛补充称，如果美中关系改善，或中国研发出自己的光刻设备，政策制定者将需要考虑三星电子和 SK 海力士能否维持高盈利能力。他表示，政策制定者应防范财政管理中的“半导体乐观主义”。如果基于芯片繁荣期间税收将持续增长的预期而增加长期支出，那么一旦周期反转，财政负担可能会加重。

韩国央行预计明年经济增长 2.9%。李昌镛表示，政府是否需要利用财政支出来推动经济进一步增长同样是一个问题。如果财政刺激大幅推高今年的经济增长，明年的增长率可能会因基数效应而大致相应下降。

韩国央行前行长强调尚未解决的结构性经济问题

李昌镛强调，韩国不应因为芯片繁荣而忽视低出生率和人口老龄化等结构性问题。李昌镛说：“半导体周期的改善无法解决低出生率和人口老龄化问题。”

李昌镛批评公共机构迁移策略

李昌镛批评了将公共机构迁出首尔的第二轮计划，称如果通过将机构分散到各地区来推进，就会带来问题。他表示，政府不应只是将机构分散到几个地区，而应将相关能力集中在特定地区，并打造一个能够与首尔竞争的城市。他补充称，这种策略需要政治领导力。

前行长质疑房地产政策的有效性

李昌镛对李在明政府的房地产政策持批评态度，其中包括公寓预售价格上限和政策性贷款。李昌镛说：“所有人对江南房地产的关注，也受到公寓预售价格上限的严重影响。”“随着政策性贷款扩大，人们买入房产，进而进一步推动政策性贷款增加，形成恶性循环。”

常见问题

李昌镛在 10 月 10 日对半导体周期说了什么？

韩国央行前行长李昌镛于 10 月 10 日表示，半导体周期可能在几年内结束，而不是通常所说的 10 年。他警告称，如果周期比预期更早反转，建立在芯片繁荣带来的税收将持续增长这一预期之上的扩张性财政政策将蕴含重大风险。

李昌镛为什么认为韩国的半导体优势可能无法持续？

李昌镛表示，当前的强劲表现既反映了三星电子和 SK 海力士的竞争力，也反映了受美中紧张局势影响，中国无法进口 ASML Holding NV 的光刻设备。他说，如果美中关系改善，或中国研发出自己的光刻设备，政策制定者将需要考虑三星电子和 SK 海力士能否维持高盈利能力。

李昌镛对韩国的结构性经济问题说了什么？

李昌镛强调，韩国不应因为芯片繁荣而忽视低出生率和人口老龄化等结构性问题。他表示，半导体周期的改善无法解决低出生率和人口老龄化问题。