美股转向：AI涨势从存储芯片扩展至基础设施

截至 10 月 12 日，美国股市创下历史新高，人工智能涨势中的市场领导格局出现显著转变。上半年占据主导地位的存储器和 CPU 相关股票尽管盈利强劲，却难以重新获得动能；与此同时，大型科技股接近 52 周高点，AI 基础设施、网络安全和光网络领域吸引了投资者的新关注。随着投资者不再局限于年初拥挤的半导体仓位，转而寻求被认为较不易受到短期周期性担忧影响的 AI 相关领域，这种轮动反映了市场情绪的变化。

微软和 Meta 引领三个月期间大型科技股复苏

10 月 12 日纽约交易时段，除 Alphabet 外，所有“七巨头”股票在过去三个月均实现上涨。在此期间，随着微软重新定位为 AI 平台提供商，其股价大涨约 40.5%。受 AI 智能体热潮推动，Meta Platforms 上涨 11%；苹果上涨 8.1%，英伟达上涨 7.3%。这些股票在去年下半年大幅上涨后横盘一年多，如今要么接近、要么突破或再次触及 52 周高点。摩根士丹利最近将 Alphabet、亚马逊和苹果列入未来 12 个月的 15 只首选股票之中。

戴尔科技押注 AI 基础设施转型，大涨 351%

戴尔科技今年股价已上涨 351.30%，其核心业务正从传统 PC 制造转向 AI 基础设施。该公司已与 NetApp 和 Hewlett Packard Enterprise 一同成为 AI 服务器和基础设施股票中的领军者。包括 Lumentum 和 Marvell 在内的光网络股票也因 AI 数据中心扩张预期而大幅上涨；随着数据处理量激增，光网络正逐渐受到关注，被视为铜基电气连接的潜在替代方案。

网络安全股票六个月内上涨超过 150%

派拓网络、CrowdStrike 和 Fortinet——美国三大网络安全公司——的股价在过去六个月均上涨超过 150%。随着 AI 技术进步带来更多黑客攻击和安全威胁，该领域受到市场关注。Shinhan Securities 分析师 Kim Sung-hwan 表示，这些领域可能持续增长至后年，并指出它们在下半年投机泡沫出清期间避免了重大损失，因为它们并非此前 AI 涨势的核心领军者。

费城半导体指数从 6 月中旬高点回落

费城半导体指数（SOX）在 6 月中旬升至 14,600 以上，但截至 10 月 12 日已跌至 12,236.79。Micron 和闪迪等存储器半导体股票曾在上半年引领市场，但近期表现艰难。与半导体相比，投资者认为 AI 基础设施、光网络和网络安全领域较不易受到短期和中期见顶担忧的影响。

生物科技、炼油和航运股票加入市场轮动

包括 Moderna 和 Illumina 在内的美国生物科技公司今年受新药催化因素和 AI 应用预期推动而转涨。随着炼油利润率大幅上升，Valero 和 Marathon Petroleum 等炼油商股价上涨；包括 Okeanis Eco Tankers 在内的航运股票则受益于油轮运价上涨。市场强势的扩大反映出投资者对最初 AI 半导体焦点以外领域的兴趣。