韩国银行将于 10 月 22 日公布利率决议，债券收益率大幅下跌

韩国央行金融货币委员会将于22日召开会议，首尔债券市场预计将根据委员会的政策立场出现波动。韩联社Infomax调查的全部15名金融机构专家均预计，基准利率将维持在3.00%。上周，随着KOSPI指数跌破6,000点，加之外国投资者大量买入债券期货，韩国国债收益率大幅下跌，国内市场形成避险氛围。

金融货币委员会会议定于10月22日召开

10月金融货币委员会会议将于22日举行。韩联社Infomax对来自国内外金融机构的15名专家进行了调查，所有受访者均预计基准利率将维持在3.00%。

市场参与者正在关注是否会出现支持加息的异议票。主流观点认为，委员会要么一致决定维持利率不变，要么将有一名委员投票支持加息。

大多数分析师认为，11月将是下一次潜在加息的时点。韩国央行行长李昌镛在本次会议新闻发布会上释放的有关11月加息的信号强度将十分重要。

在11月发布修订版经济展望之前，本次委员会会议还可能暗示今年及明年经济增长和通胀预测将被上调。韩国央行将在委员会会议当天发布题为《未来私人消费复苏条件评估》的专题分析报告。

韩国国会企划财政委员会综合审计将于22日和23日举行，为期两天。企划财政部的审计安排在22日，企划预算部和韩国央行的审计安排在23日。

企划财政部将于20日召开第4次债券发行机构协议会，并于22日向专业债券交易商公布10月国债非竞争性承销发行计划。

韩国国债收益率分别下降16.2个基点和24.7个基点

上周（10月12日至16日），3年期韩国国债收益率（按平均买入利率计算）较前一周下降16.2个基点，至3.835%；10年期收益率下降24.7个基点，至4.165%。

与前一周相比，10年期与3年期国债收益率利差从41.5个基点大幅收窄至33个基点。

周初，国内市场反映了假期期间美国国债市场的情绪，并受到外国投资者大幅净买入的影响。外国投资者从周初开始净买入超过34,000份3年期国债期货合约，创历史第二高水平。

10年期国债期货上涨1个大点。

国内股市经历大幅调整，市场普遍弥漫着避险氛围。15日，KOSPI指数回落至5,500点附近。

在周初举行的国会财政委员会审计期间，李昌镛行长表示：“通过提前采取行动，我们可以向市场提供指引，防止之后出现更大的变化。当时，我用了‘可以用锄头挡住的，就不要等到用耙子来挡’这一说法。”他还对连续收紧政策作出了评价。

债券市场认为，李昌镛行长在审计期间的发言暗示，终端政策利率可能不会处于很高水平。

外国投资者净买入64,097份债券期货合约

外国投资者净买入64,097份3年期国债期货合约和16,946份10年期国债期货合约。

在主要国家的长期利率中，美国10年期国债收益率下降16.7个基点。澳大利亚10年期政府债券收益率下降10.33个基点，德国10年期政府债券收益率下降5.16个基点。

分析师称政策立场和避险情绪是关键因素

市场专家认为，10月金融货币委员会的立场以及避险情绪的延续将是关键因素。

不过，鉴于上周利率大幅下降，主流观点认为，进一步的上行压力将受到限制。

韩华投资证券研究员金成洙表示：“10月金融货币委员会将维持基准利率不变，但从货币政策预期管理的角度看，我们预计将出现一张支持加息的异议票。新闻发布会和货币政策声明也可能呈现强烈的鹰派基调。”

金成洙补充道：“本次鹰派委员会会议，以及近期利率大幅下降所带来的利率水平负担，将成为市场走弱的因素。3年期国债收益率将尝试重新进入4%的范围。”

新韩证券研究员赵勇九表示：“考虑到经济强劲增长、韩国央行对需求侧通胀的担忧、其偏好采取前瞻性金融稳定措施，以及中性利率可能上调，我们预计下一次加息时点将在11月。”

赵勇九表示：“本周，韩国央行金融货币委员会的动向、避险资产偏好的延续，以及油价和汇率走势将成为主要变量。随着国内市场利率继续表现相对良好，进一步的上行压力可能受到限制。”

金成洙提醒，不应将上周全球利率下降视为趋势性债券市场上涨的开始，并表示：“当前的上涨并非因为债券市场投资环境有所改善，而是因为股市走弱，从而带来了相对收益。由于通胀、经济增长和债券供应环境等基本面因素并未改变，当前上涨只是短期现象。”

赵勇九指出了潜在的有利因素，并表示：“由锁定高利率和追求持有收益情绪推动的有利资金流向，似乎可能持续。市场还预期，随着明年开始大规模运作的未来应对基金，利好因素将向债券市场扩散，这也可能成为积极因素。”

常见问题

韩国央行10月22日会议预计将作出什么决定？

韩联社Infomax调查的全部15名金融机构专家均预计，金融货币委员会将在22日将基准利率维持在3.00%不变。市场参与者正在关注是否会有委员会委员投票支持加息。

10月12日至16日期间，韩国国债收益率下降了多少？

3年期韩国国债收益率下降16.2个基点至3.835%，10年期收益率下降24.7个基点至4.165%。在此期间，外国投资者净买入64,097份3年期国债期货合约和16,946份10年期国债期货合约。

分析师预计韩国央行何时进行下一次加息？

大多数分析师认为，11月将是下一次潜在加息的时点，考虑的因素包括经济强劲增长、对需求侧通胀的担忧，以及韩国央行偏好采取前瞻性金融稳定措施。