汇丰警告称，Ripple Prime 的 24/7 股票交易面临流动性限制

HSBC 于 10 月 21 日警告称，Ripple Prime 拓展全天候股票和大宗商品衍生品交易业务可能受到流动性限制，导致大型金融机构无法全面采用这项服务。此前，Ripple 于 10 月 15 日推出了与 100 多个传统市场挂钩的永续掉期，涵盖股票、交易所交易基金、金属、能源和外汇。HSBC 数字资产研究主管 Daragh Maher 将这一进展描述为渐进式而非革命性的，并质疑 24/7 衍生品市场是否有足够的交易量来满足大型机构头寸的交易需求。

Ripple Prime 于 10 月 15 日推出覆盖 100 多个市场的永续掉期

Ripple Prime 于 10 月 15 日推出永续掉期，允许机构客户交易以去中心化衍生品平台 Hyperliquid 上由 Trade.xyz 上市的永续合约为标的的合约。这些掉期让客户能够获得 100 多个市场的价格波动敞口，涵盖股票、交易所交易基金、金属、能源和外汇，并在周末和节假日期间持续开放。Ripple 最初的公告确认，交易公司 Virtu 已在使用这项服务。符合条件的机构客户可使用 Ripple USD（RLUSD）作为抵押品。Ripple Prime 更广泛的机构经纪业务涵盖传统和数字资产的清算、融资和风险管理。

HSBC 在 10 月 17 日强制平仓事件后指出流动性风险

Daragh Maher 认为，追踪传统资产的永续合约市场，与这些资产进行交易的成熟交易所相比，规模仍相对较小。寻求建立或平掉数百万美元头寸的对冲基金需要有足够的交易对手；如果交易对手不足，大额订单可能导致价格大幅波动、价差扩大和意外亏损。HSBC 预计，早期需求主要将来自做市商、自营交易公司，以及进行套利或基差交易的对冲基金，而非寻求大规模长线对冲策略的机构。

10 月 17 日的事件凸显了这些风险：与半导体股票和基金相关的杠杆头寸中，约 5160 万美元在 10 分钟内遭到强制平仓。据 CoinDesk 援引的市场数据，其中约 3800 万美元涉及多仓。当时美国股市尚未开盘，衍生品交易员无法获得持续更新的标的股票价格。

Ripple USD 在新交易服务中充当抵押品

Ripple Prime 的服务为 RLUSD 提供了另一个机构应用场景，客户可将其用作符合条件头寸的抵押品。此前，Ripple 已与 LMAX 建立合作，并另行与 DriveWealth 合作，旨在拓展稳定币在传统金融领域的应用。不过，这些永续掉期参考的是通过 Hyperliquid 交易的工具，而非直接在 XRP Ledger 上发行的证券。Ripple 并未将 XRP 指定为必需的结算或抵押资产。

常见问题

HSBC 对 Ripple Prime 的 24/7 股票交易服务发出了什么警告？
HSBC 于 10 月 21 日警告称，流动性不足可能限制 Ripple Prime 的业务拓展，并导致大型金融机构无法全面采用这项新服务。HSBC 数字资产研究主管 Daragh Maher 质疑，市场是否有足够的交易量来满足大型机构头寸的交易需求。

Ripple Prime 在 10 月 17 日的强制平仓事件中发生了什么？
10 月 17 日，与半导体股票和基金相关的杠杆头寸中，约 5160 万美元在 10 分钟内遭到强制平仓。其中约 3800 万美元涉及多仓。当时美国股市尚未开盘，衍生品交易员无法获得持续更新的标的股票价格。

Ripple USD 在 Ripple Prime 交易服务中如何发挥作用？
符合条件的机构客户可使用 Ripple USD（RLUSD）作为抵押品，为符合条件的头寸提供保证金。不过，这些永续掉期参考的是通过 Hyperliquid 交易的工具，而非直接在 XRP Ledger 上发行的证券；Ripple 也并未将 XRP 指定为必需的结算或抵押资产。