美国 XRP 现货 ETF 管理资产规模约为 15 亿美元，但投资者面临估算约 3.755 亿美元的未实现亏损。据 CryptoETF Today 10 月 20 日的数据，纳入统计的五只基金自 2025 年 11 月以来累计净流入 18.1 亿美元，但其估算平均持仓成本为每枚 XRP 1.72 美元，高于追踪器 10 月 20 日给出的 1.36 美元参考价格。由此估算的 21.3% 亏损幅度，凸显了受监管 XRP 投资产品需求持续旺盛与投资者实际表现之间的脱节。
五只 XRP ETF 估计录得 3.755 亿美元未实现亏损
据 CryptoETF Today 追踪器显示，纳入统计的五只基金，其估算平均持仓成本均高于 XRP 10 月 20 日的参考价格。Canary Capital 的 XRPC 估算亏损金额最高，达 1.526 亿美元，平均持仓成本为每枚 1.99 美元。Franklin Templeton 的 XRPZ 紧随其后，亏损约 9750 万美元；Bitwise 的 XRP ETF 则估计亏损 9630 万美元。Grayscale 的 GXRP 估计有 2880 万美元未实现亏损，而 21Shares 的 TOXR 估计亏损相对较小，为 10.7 万美元。
这些数据是根据历史份额创建与赎回情况以及 XRP 价格推算得出的，并非官方披露的投资者买入价格或已实现交易结果。这个区别很重要，因为 ETF 份额会在投资者之间转手，因此个人收益可能与估算的基金层面持仓成本存在显著差异。这些亏损也出现在 ETF 需求放缓之后；当时每日申购减少，但累计净流入仍接近 18 亿美元。
累计净流入比当前资产规模高出 3.1 亿美元
累计资金流与当前资产规模之间的差额，进一步体现了 XRP 价格走弱的影响。被追踪的基金已收到约 18.1 亿美元净申购资金，但当前持有资产价值约为 15 亿美元。不过，这 3.1 亿美元的差额并不等同于模型估算的 3.755 亿美元未实现亏损，因为两项指标采用了不同的计算方法。历史资金流追踪进入和流出这些产品的资金，而当前净资产反映其持仓的市场价值。
此前的机构增持帮助美国 XRP 基金的持仓量超过 10 亿枚 XRP，但价格下跌降低了这些持仓的美元价值。最新数据显示，10 月 20 日没有净创建或赎回，表明该交易时段的机构需求相对平静。估算的每枚 1.72 美元持仓成本可作为参考，用于评估 XRP 需要回升多少，模型中的平均持仓才能接近盈亏平衡。不过，这并非已确认的阻力位，持有 ETF 份额的投资者买入价格可能与之相差甚远。
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