比特币受困于 87000 美元供应带，与股票市场的相关性升至五个月来最高水平

比特币于 10 月 28 日报 80,700 美元，日内上涨 0.87%，与美国股票市场的相关性升至 5 月下旬以来最高。Glassnode 研究员指出，过去两年入场的买家成本基础集中于 87,000 美元及以上，此区域的获利了结或止损卖压已两度终结今年的比特币涨势，且每次抛售后比特币通常下跌 25% 或更多。

比特币关键数据：87,000 美元两度止涨，Glassnode 揭示系统性抛售压力

根据 Glassnode 研究，过去两年入场的比特币投资者，其成本基础大致集中于 87,000 美元及以上；当价格触及此区域时，这批投资者选择在盈亏平衡点退出或获利了结，已两次扼杀今年的涨势。Glassnode 研究员并指出，每次此类抛售后，比特币价格通常下跌 25% 或更多，显示此价位的卖压具有系统性而非短暂波动。Kaiko 研究分析师 Thomas Probst 另指出，在比特币近期的下跌过程中，杠杆多头头寸遭强制平仓，进一步加剧跌幅。当前比特币市场关键数据如下：

近期高点：87,000 美元（今年两轮涨势终点）

周二报价：80,700 美元（日内 +0.87%）

Polymarket：今年达 10 万美元概率：17%

Polymarket：今年突破 11 万美元概率：9%

套牢供应集中区：87,000 美元以上（过去两年买家成本基础）

抛售后历史性回撤幅度：约 25% 或以上（Glassnode 数据）

FOMC 10 月决议：利率期货 90% 概率维持不变，BMO 称接近五五开

美联储 FOMC 会议于 10 月 27 日至 28 日召开，截至上周五，利率期货市场显示维持联邦基金利率目标区间 3.75% 至 4.00% 不变的概率约为 90%。美联储于今年 9 月会议加息 25 个基点后，美国 10 年期国债收益率一度攀升至接近 25 年来高位，纽约联储银行行长 John Williams 与美联储副主席 Philip Jefferson 近期均释放倾向等待更多经济数据的信号。

BMO 美国首席经济学家 Scott Anderson 表示，他认为此次决策比市场定价所呈现的更接近五五开，并预计克利夫兰联储行长 Beth Hammack 至少可能投出鹰派反对票；他同时预计美联储未来还需再加息两次。EY-Parthenon 首席经济学家 Gregory Daco 指出，美联储主席沃什（Kevin Warsh）需要在合理解释暂停加息的同时，维护央行抗通胀的政策可信度。

9 月通胀与就业数据背景：PCE 预估升至 3.6%、失业率 4.2%

根据市场预估，美国 9 月 PCE 物价指数同比涨幅预计从 8 月的 3.4% 加快至 3.6%，明显高于美联储 2% 的长期通胀目标；物价压力正从能源向机票、租金与电脑等更多商品和服务扩散。美国 9 月失业率维持在 4.2%，每周首次申请失业救济人数处于极低水平。Nationwide 首席经济学家 Kathy Bostjancic 表示，从目前的经济数据来看，进一步加息实际上具有充分理由，消费者支出和劳动力市场持续强劲，但通胀却朝着错误方向发展。

另一重要背景是，美联储 9 月会议纪要显示，许多官员将当时的加息视为防范未来通胀风险的预防性措施，而非认为必须连续快速加息。11 月 3 日即将举行美国中期选举，美联储的任何利率决定均可能被赋予政治含义。

比特币与股票市场相关性：分析师指风险偏好为关键驱动因素

10 月中旬，比特币与美国股票市场的相关性升至 2026 年 5 月下旬以来的最高水平。Bitget Wallet 研究分析师 Lacie Zhang 表示，如果股市出现反弹，可能为比特币提供一些短期支撑，因为比特币仍然对整体风险偏好很敏感。她并指出，高于预期的通胀数据以及伊朗局势持续紧张，已成为影响比特币短期趋势的重要因素，这与部分投资者认为比特币能对冲宏观风险的说法存在差异。

由于 BTC 与美股的相关性已升至数月高位，其在投资组合中的分散风险功效相应降低，通胀数据和地缘政治局势的任何变化，均可能通过风险资产渠道传导至比特币价格。