美国股市新闻：沃伦·巴菲特应对市场崩盘的六词策略

在美国股市的相关报道中，沃伦·巴菲特数十年来的投资理念强调在市场低迷时采取一种违反直觉的做法：“别人在恐惧时贪婪。”据研究公司 Dimensional Fund Advisors 的历史数据，标普 500 指数在创下历史最高价后的一年里平均上涨近 14%，而创下纪录后指数有 81% 的时间走高。今日股市新闻指出，理解这一原则有助于投资者将潜在的市场崩盘转化为机会，而不是恐慌的来源。

巴菲特的策略在 2008 年金融危机期间证明了极高的盈利能力。其他投资者纷纷撤退之际，伯克希尔·哈撒韦向多家陷入困境的公司投入数十亿美元，获得优先股和认股权证，并由此取得丰厚收益。2008 年 9 月，伯克希尔向高盛投资 50 亿美元，获得股息率为 10% 的优先股和认股权证，最终获利 37 亿美元。同样，伯克希尔于 2011 年向美国银行投资 50 亿美元，获得优先股和认股权证，这些权证在 2017 年行权时带来了 120 亿美元的账面收益。2008 年，该公司还向通用电气投资 30 亿美元，获得优先股和认股权证，在九年间获利 15 亿美元。

股市新闻：创纪录高点并不预示崩盘

与投资者的担忧相反，股市创下历史最高价并不意味着崩盘即将到来。1926 年至 2022 年的标普 500 数据显示，创下纪录一年后，指数有 81% 的时间走高，平均涨幅近 14%。纳斯达克 100 指数最近再创历史最高价，而自 2022 年秋季以来的普遍上涨——标普 500 指数上涨近 115%，道琼斯工业平均指数上涨近 80%，纳斯达克综合指数上涨超过 150%——反映的是经济基本面的潜在实力，而非不可避免的反转。

巴菲特的核心投资原则：企业质量重于价格

巴菲特的名言——“查理和我不是选股者，而是选企业者”——凸显了一个关键区别。在市场低迷时买入股票，投资者必须关注标的企业的质量，而不是一味买入价格更低的股票。如果企业的商业模式存在根本性缺陷，那么股票即使在崩盘期间下跌，也可能永远无法恢复。巴菲特还强调：“当我们持有管理出色、业务卓越的企业的一部分时，我们最喜欢的持有期限是永远。”

股价下跌为投资者提供了以折扣价分享企业未来收益的机会——但前提是该企业拥有持久的竞争优势和称职的领导层。较低的股价让投资者有机会以更低的估值持有优质企业，并在市场复苏后从利润增长中受益。

常见问题

沃伦·巴菲特在 2008 年金融危机期间采取了什么行动，从市场恐慌中获利？

2008 年金融危机期间，在巴菲特的领导下，伯克希尔·哈撒韦在市场信心不足时向陷入困境的公司投入数十亿美元。2008 年 9 月，伯克希尔向高盛投资 50 亿美元，获得股息率为 10% 的优先股和认股权证，并由此获利 37 亿美元。2011 年，伯克希尔还向美国银行投资 50 亿美元，获得优先股和认股权证，这些权证在 2017 年行权时带来了 120 亿美元的账面收益。此外，伯克希尔于 2008 年向通用电气投资 30 亿美元，获得优先股和认股权证，在九年间获利 15 亿美元。

为什么今日股市新闻关注巴菲特“别人在恐惧时贪婪”的策略？

这一策略很有参考价值，因为它能帮助投资者避免市场崩盘时最糟糕的决定：恐慌性抛售。巴菲特的建议鼓励投资者不要在价格低迷时卖出，而是把崩盘视为以大幅折扣买入优质企业股票的机会。历史数据也支持这一做法——标普 500 指数在创下历史最高价后的一年里平均上涨近 14%，创下纪录后指数有 81% 的时间走高。

投资者如何在美国股市中区分便宜的股票和真正的投资良机？

按照巴菲特的理念，只有标的企业值得持有，便宜的股票才算得上划算。投资者必须关注企业质量：公司是否拥有持久的竞争优势、称职的管理层，以及长期增长利润的能力。只有在企业基本面依然稳健时，较低的股价才是机会。如果仅仅因为股票在市场崩盘期间下跌就买入，那么当企业的商业模式本身存在缺陷时，这样做可能会很危险。