继承人不愿经营时的资产转移问题

在转移家族资产时，如果下一代不愿直接经营企业，就需要将所有权、控制权和受益权分离。根据 PwC 2024 年的一项调查，越南 52% 的 F2 代希望参与家族企业，但 55% 担心治理结构不够清晰。尽早进行资产规划，并结合人寿保险等金融工具，有助于家族有效管理资产，并保护遗产代代相传。

当 F2 代选择自己的道路，继承问题的本质也随之改变

PwC 于 2024 年开展的接班一代调查显示，在越南，52% 的 F2 代希望参与企业经营，72% 愿意并希望参与交接过程。尽管这些比例相较许多国家较高，例如中国为 40%，越南的下一代仍面临显著障碍。多达 55% 担心家族企业治理结构不够清晰；61% 认为企业内部对变革的要求存在阻力；58% 表示难以获得展现能力的机会。

事实上，许多企业家表示，子女不愿接手家族生意。经过多年学习、在国际环境中工作或自主开创事业后，部分 F2 代选择走自己的路。治理文化、工作环境、对债务和合作伙伴的责任等方面的差异，也可能让接班吸引力下降。

此时，家族需要从三个方面看待交接：所有权——谁持有股份或出资份额；控制权——谁决定企业战略和重大事项；以及受益权——谁从资产中获得经济价值。起初，这三种权利通常集中在创始人手中。但当继承人不愿经营时，这些权利可以分配给不同的人。一名子女可以直接管理企业，其他子女则继续持有股份或享有家族资产带来的收益。

这种做法减轻了必须选择一名子女作为唯一接班人的压力。不过，要让企业有效运营，家族需要明确划分权限、责任和利益。否则，经营者与资产所有者之间的期望差异可能成为纠纷的根源。

尽早进行财务规划，减轻交接时的压力

将经营权与所有权分离的一种方式，是提前建立企业治理机制。公司章程和股东协议可以规定表决权、股份转让原则，以及重大事项的决策方式。不过，这些协议并不能完全消除纠纷风险。当股东之间的利益发生变化或家族内部出现分歧时，协议的执行仍可能遇到困难。因此，治理机制需要与所有权结构相匹配，并在企业进入新一代领导者接班阶段时进行审查。

另一种方案是让直接经营企业的人持有与其角色相匹配的股份，同时通过现金或其他资产平衡其余继承人的权益。这种做法有助于维持控制权，并避免不希望发生的股份拆分。不过，并非每个家族都拥有足够的现金、不动产或投资组合，可以在成员之间实现均衡分配。如果必须出售股份或经营资产来满足继承人的权益，企业可能面临现金流压力，甚至影响控制权和运营能力。

因此，资产规划应与财富积累同步进行，而不是等到创始人去世或退出经营后才开始。提前确定受益人、评估每位家庭成员的财务需求，并为交接阶段准备资源，有助于家族在分配资产时更加从容。

越南技术商业股份人寿保险公司（Techcom Life）总经理 Mukesh Pilania 表示：“人寿保险凭借提供流动资金和财务灵活性的能力，可以成为接班战略的重要组成部分。当人寿保险及早纳入整体接班计划时，不仅有助于保护资产价值，也能支持守护历经多代积累的遗产。”

事实上，在人寿保险合同中指定受益人，可以明确受益人的身份和分配比例，同时确保能够提供资金来源，让家族在财务规划方面更加主动。与出售不动产或股份来分配资产相比，保险金可以成为一种快速、便捷且风险较低的补充资金来源。

这凸显了设计未来资产管理和分配机制的重要性。Techcom Life 等人寿保险公司通过将保险产品与客户的长期财务目标相结合来应对这一问题，涵盖为下一代准备资金、子女教育和退休规划等方面。

随着革新时期的第一代企业家进入交接阶段，成功不一定要以子女接管企业来衡量。更重要的是能否建立一种机制，让企业持续发展、家庭成员的权益得到保障，并使数十年间积累的价值代代相传。

在这一背景下，资产规划和接班计划已不再是遥远的未来之事，而日益成为越南许多拥有企业的家族长期发展战略的重要组成部分。