随着韩国投资证券发布分析美国中期选举对造船业影响的报告，韩国造船企业面临潜在订单储备受扰的风险。该证券公司警告称，若加强对墨西哥湾沿岸液化天然气出口终端项目的环境影响评估和许可程序，可能导致项目进度延迟，并恶化交付日期在 2029 年之后的液化天然气运输船订单的经营环境。墨西哥湾沿岸地区拥有 255 Mtpa 的液化天然气项目，这些项目计划于 2032 年投产，占全球 478 Mtpa 项目总量的 53.2%，是韩国造船企业液化天然气运输船订单储备中占比最大的部分。
墨西哥湾沿岸液化天然气项目面临监管收紧风险
韩国投资证券指出，德克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州的墨西哥湾沿岸液化天然气出口终端项目，是韩国造船企业订单储备面临的主要隐忧。报告称，若这些项目的环境影响评估或许可程序趋严，开工和商业化时间表将被推迟，进而恶化交付时间在 2029 年之后的液化天然气运输船的经营环境。截至 9 月下旬，美国集中着计划于 2032 年投产的 255 Mtpa 液化天然气项目，占全球在建项目总量 478 Mtpa 的 53.2%。
该证券公司指出，墨西哥湾沿岸项目的许可延误可能迫使造船企业在新船价格上作出让步，以维持充足的订单储备，并可能引发船舶价格篮子走弱。
预计国防领域受到的影响有限
报告评估认为，海事国防领域不会受到重大冲击。尽管通过修订《琼斯法案》，让包括韩国船厂在内的外国船厂直接获得美国海军舰艇订单的可能性已经降低，但预计模式将转向韩国企业收购或投资美国本土船厂，通过当地设施争取订单。
韩国投资证券预计，利用美国本土设施承接的新船订单将成为主要模式，类似于 Hanwha Philly Shipyard 获得的中型登陆舰订单。该公司预计，即将开展的下一代护卫舰评估以及后勤支援舰概念设计方案遴选，将为国防市场注入活力。
HD 现代重工业有望受益于数据中心电力需求
报告指出，美国数据中心自发电需求不断增长，是造船业的利好因素。要求大型用电方承担电网扩建全部成本的立法，正推动更多企业自建发电设施。
HD 现代重工业有望受益于这一趋势，该公司计划从 2029 年起全面运营新的陆上发电设施。
韩国投资证券分析师金庆泰表示，中期选举的不确定性已经消散，只剩下估值迅速调整。他维持对造船业的增持评级，并继续将 HD 现代重工业列为首选股。
常见问题
哪些监管变化可能影响韩国造船企业的液化天然气运输船订单？
韩国投资证券警告称，若加强对美国墨西哥湾沿岸液化天然气出口终端项目的环境影响评估和许可程序，可能导致建设进度延迟，并恶化交付日期在 2029 年之后的液化天然气运输船的经营环境。
美国墨西哥湾沿岸地区对韩国造船企业的液化天然气订单储备有多重要？
截至 9 月下旬，墨西哥湾沿岸地区拥有计划于 2032 年投产的 255 Mtpa 液化天然气项目，占全球在建项目总量 478 Mtpa 的 53.2%，是韩国造船企业订单储备中项目最集中的地区。
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