资产达7.2万亿越南盾：Hancorp失去公众公司资格

Hancorp刚刚公布其资产总额超过72,450亿越南盾，但由于非大股东持有的股份仅占1.17%，Hancorp不再符合《证券法》规定的公众公司条件。直接原因是股权集中于国家（由建设部代表持有98.83%的注册资本，约合13,940亿越南盾），而其他股东仅持有约1.17%（约合164.8亿越南盾）。尽管Hancorp有超过357名非大股东，但这一群体的持股比例仍未达到公众公司的标准，反映出这家建筑企业在资产管理和资本结构方面面临重大挑战。

Hancorp不再符合公众公司条件

根据异常信息披露，河内建设总公司股份公司（Hancorp，UPCoM：HAN）不再符合《证券法》规定的公众公司要求。根据越南证券存管与清算总公司（VSDC）提供的股东名单，Hancorp目前有357名非大股东，合计持有1,648,392股，仅占公司全部有表决权股份的1.17%。

根据《证券法》第54/2019/QH15号第32条第1款a项（经第56/2024/QH15号法律修订和补充），公众公司的条件之一是，至少10%的有表决权股份由至少100名非大股东持有。尽管Hancorp的非大股东人数超过100人的最低门槛，但该群体的持股比例仍远低于10%的要求。

Hancorp股权结构高度集中，是其不再符合公众公司条件的主要原因。根据2026年第三季度合并财务报表，河内建设总公司的注册资本接近14,105亿越南盾，相当于超过1.41亿股。由建设部代表的国家出资接近13,940亿越南盾，约占注册资本的98.83%；其他股东的出资仅略高于164.8亿越南盾，约占1.17%。这一资本结构与2026年初相比没有变化。

Hancorp几乎全部注册资本都集中在国家股东手中，这也是其对外分散持股比例未达到公众公司要求的原因，尽管企业拥有数百名股东。这种情况使Hancorp未来的公众公司资格面临重大问题。

资产超过72,000亿越南盾：财务结构与资产构成

尽管公众公司资格面临困难，2026年第三季度合并财务报表显示，河内建设总公司仍维持着较大的资产规模，不过经营业绩尚未呈现明显增长。

具体而言，2026年第三季度，Hancorp实现净收入近4,943亿越南盾，较上年同期的6,054亿越南盾下降约18.4%。不过，税后利润约为60亿越南盾，增长近8%。2026年前9个月，企业净收入近21,400亿越南盾，同比下降约7.6%；税后利润近279亿越南盾，下降约2.8%。尽管前9个月收入超过20,000亿越南盾，Hancorp的税后利润仅相当于净收入的约1.3%。

从财务规模来看，截至2026年9月30日，Hancorp总资产超过72,450亿越南盾，较年初增加约3,090亿越南盾。在资产构成中，短期应收款占比最大，超过39,900亿越南盾，较年初增加约5,360亿越南盾，相当于总资产的55%以上。客户短期应收款超过24,070亿越南盾，较年初增加近2,510亿越南盾。企业计提的坏账准备超过1,238亿越南盾，增加约245亿越南盾。

主要应收款包括：新山一国际机场（4,786亿越南盾）；宋后1号热电厂项目管理委员会（超过2,352亿越南盾）；同奈省人民委员会（超过1,000亿越南盾）；内排国际机场（超过880亿越南盾）。此外，Vinahomes股份公司兴安分公司的应收款接近889亿越南盾，较年初减少超过700亿越南盾。

值得注意的是，其他客户应收款接近9,620亿越南盾，较年初增加超过3,030亿越南盾，同时占企业坏账准备的大部分。存货也超过16,280亿越南盾，增加约500亿越南盾。短期应收款和存货合计占企业总资产的77%以上。

另一方面，现金及现金等价物从年初的近4,920亿越南盾降至2026年9月底的约2,480亿越南盾。

在资金来源方面，Hancorp负债总额超过54,600亿越南盾，较年初增加约1,790亿越南盾。与此同时，所有者权益超过17,850亿越南盾。根据合并现金流量表，2026年前9个月经营活动产生的净现金流出超过6,150亿越南盾，较上年同期净流出3,600亿越南盾的情况进一步恶化。

Hancorp的业务涵盖民用建筑、工业建筑、技术基础设施和房地产投资。企业还持有多家从事建筑和项目开发业务的子公司及联营公司的股份。

常见问题

尽管管理着超过72,000亿越南盾的资产，Hancorp为何不再符合公众公司条件？

Hancorp不再符合公众公司条件，是因为非大股东持有的股份仅占1.17%，低于第54/2019/QH15号《证券法》规定的最低10%要求。尽管企业有357名非大股东（超过至少100名投资者的门槛），但资本集中于国家（由建设部代表持有98.83%的注册资本），导致小股东群体无法持有达到规定标准的足够股份。

截至2026年9月30日，Hancorp的主要资产构成是什么？

截至2026年9月30日，Hancorp总资产超过72,450亿越南盾。资产主要包括：短期应收款（39,900亿越南盾，占55%）、存货（16,280亿越南盾，占22%）以及其他资产。客户短期应收款高达24,070亿越南盾，而企业计提的坏账准备超过1,238亿越南盾。

Hancorp在2026年第三季度的最大几笔应收款来自哪些单位？

最大几笔应收款包括：新山一国际机场（4,786亿越南盾）；宋后1号热电厂项目管理委员会（2,352亿越南盾）；同奈省人民委员会（1,000亿越南盾）；内排国际机场（880亿越南盾）；以及Vinahomes股份公司兴安分公司（889亿越南盾）。