第359/2026/NĐ-CP号法令由政府于2026年09月17日颁布，并自2026年11月6日起生效，规定了越南资产管理公司（VAMC）的设立、组织、运营及财务机制。VPS证券股份公司投资咨询总监黎文龙先生分析认为，该法令有望为提高不良债务处置效率、增强透明度和强化银行风险管理能力创造更多条件。这是完善VAMC运营机制及越南不良债务处置市场制度的重要一步，有助于提升信贷机构在金融资产管理方面的运营效率和可持续性。
资产质量独立评估机制
在银行业务中，正确评估资产质量是确定风险程度、拨备需求和各信贷机构实际财务能力的基础。然而，债务分类和资产质量评估过程可能受到多种因素影响，其中包括重组还款期限或评估贷款回收能力。
第359/2026/NĐ-CP号法令规定，对不良债务率达到3%或以上但未向VAMC出售债务的信贷机构实行检查或独立评估机制。新增这一机制将增强确定数字资产质量时的客观性，降低问题债务未被充分反映的风险。由此，监管机构将有更多依据评估信贷机构的实际财务状况和风险程度。
值得注意的是，评估不仅针对债务，还涉及资产和资本价值，有助于银行更全面地审视其吸收损失的能力，并据此制定适当的处置方案。这项规定也有助于提高信贷机构对监管机构、股东及相关方的问责水平，同时帮助越南国家银行更清晰地识别潜在风险，以考虑采取适当的监督措施。
审查信贷组合并及早处置风险
如今，银行在风险管理方面更加主动，而不是等到贷款出现问题后才着手处置。不良债务长期存在时，银行不仅要承受拨备压力，还必须投入更多资源用于追收债务、处置抵押资产及办理相关手续。
定期审查信贷组合并及早制定处置方案，有助于银行按照规定主动重组债务、处置抵押资产或出售债务，从而控制额外成本。从长远来看，落实第359/2026/NĐ-CP号法令将促使银行加大对早期预警系统的投入，提高信贷审查和抵押资产估值质量。事先预防风险的成本通常低于贷款成为不良债务后的处置成本，从而有助于提升信贷机构的运营效率和可持续性。
完善通过VAMC处置抵押资产的机制
第359/2026/NĐ-CP号法令中的新规为处置抵押资产创造了更多便利条件。特别是第20条规定了处置VAMC已购入的不良债务所涉抵押资产的方式，为VAMC更主动地处置资产、追收债务提供了依据，同时有助于解决与抵押资产所有权和使用权转让相关的一些法律障碍。
通过特别债券和按市场价值进行债务买卖的机制将继续完善。值得注意的是，第13条允许在符合规定条件的情况下，将账面价值与按市场价值出售债务所得之间的差额在最长5年内计入运营成本，这将减轻在单个财务期间集中确认损失的压力。
通过有效处置不良债务扩大信贷
在经济融资需求持续增长的背景下，有效处置不良债务将帮助银行巩固财务能力，并为扩大信贷创造更多条件。不过，信贷增长能力仍取决于各银行的资本实力、流动性及运营安全要求。
总体而言，第359/2026/NĐ-CP号法令有望提升VAMC的运营效率，推动以更加透明、务实的方式处置不良债务，从而有助于巩固信贷质量和经济融资能力。
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