Cantor Fitzgerald 表示，IREN 以 97 亿美元收购微软的交易或将催生一家新的 AI 云巨头。

币搜网报道：

艾琳（比特币）的股票这家迅速发展成为人工智能基础设施巨头的公司，今年迄今为止股价已飙升超过 500%。

IREN股价年初至今表现（来源：）

然而，据华尔街分析师 Cantor Fitzgerald 的 Brett Knoblach 称，该股的惊人涨势可能还处于早期阶段。

下列的在公司第三季度收益报告以及与微软达成价值 97 亿美元、为期五年的协议之后，克诺布拉赫重申了他对公司长期前景的乐观态度。

他认为，IREN 到 2028 年可能会攀升至 384 美元——与目前约 67 美元的交易价格相比，这是一个巨大的飞跃。

微软合作伙伴关系使IREN跻身“新云”巨头之列

公司发展历程的转折点在于与微软达成的里程碑式合作。根据协议，IREN将在微软位于德克萨斯州奇尔德里斯的数据中心提供200兆瓦的人工智能计算能力。这项价值97亿美元、为期五年的合作，有效地将IREN从一家传统的比特币挖矿公司转型为人工智能云基础设施领域的主要参与者。

Knoblach 在周五发布的一份研究报告中将 IREN 进入“新云”领域（为人工智能工作负载提供支持的大规模数据基础设施提供商）描述为向前迈出的关键一步。

分析师表示，该协议使该公司与成熟的超大规模数据中心运营商处于同一水平，为其在德克萨斯州和加拿大的设施中实现年收入 186 亿美元的计划增添了可信度。

微软的这份合同也极大地改变了公司的前景。消息公布后，公司2026年的年度经常性收入（ARR）预期从5亿美元跃升至34亿美元，标志着公司开启了新的增长时代。

从托管到云的转变

克诺布拉赫强调，公司在战略上更倾向于云运营而非托管——托管是指客户租用数据中心的空间和设备。IREN管理层表示，云模式能够带来更高的回报、来自微软等合作伙伴的前期资金支持以及更大的长期资产价值。

即使在最糟糕的情况下，即今天部署的 GPU 在五年后失去相关性，Knoblach 也指出，IREN 的基础设施仍然可以通过托管合同产生数亿美元的年收入。

分析师强调，微软的参与提供了资金和声誉支持，有效地降低了IREN向高性能计算领域扩张的风险。

面向未来的人工智能增长基础设施

IREN转型中最引人注目的方面之一是该公司专注于面向未来的基础设施设计。Knoblach表示，正在开发的架构能够“面向未来”，兼容下一代GPU，包括即将推出的 Rubin 芯片或其后续产品。

经过IREN 拥有高密度、可扩展的设施，能够随着人工智能硬件格局的演变而不断调整自身。这种灵活性，加上微软的长期投入，有望使 IREN 成为满足日益增长的人工智能计算能力需求的基石。

长期展望：从加密货币矿工到人工智能领导者

尽管由于比特币挖矿收入疲软，Knoblach 将短期目标价略微下调——从 142 美元下调至 136 美元——但他仍然维持对该股的“增持”评级，并称该公司是他最看好的股票之一。

分析师的乐观态度反映出他们认为IREN在人工智能基础设施领域的增长潜力远远大于其挖矿业绩的短期波动。该公司从纯粹的加密货币挖矿转向多元化的人工智能和云服务，这一举措似乎引起了投资者和机构合作伙伴的共鸣。

Knoblach 对 2028 年每股收益 384 美元的长期预测，凸显了整个科技领域正在形成的更广泛的趋势。行业分析：拥有强大能源获取能力和运营专长的矿业公司，在人工智能热潮中占据了独特的优势。