该策略利用优先股收益购买比特币,因为关键溢价已经消失。

币搜网报道:

发行了5000万美元优先股,为其最新业务提供资金。这家比特币购买公司通过收购的方式,在市值接近关键门槛之际,避免了普通股股东权益被稀释。在周一发布的一篇博客文章中。

这家总部位于弗吉尼亚州泰森斯角的公司最近估值达710亿美元,较其678亿美元的比特币储备溢价1.06倍。这一溢价(通常被称为mNAV,即净资产值倍数)接近20个月以来的最低水平。

上周,Strategy公司出售了一系列优先股,这些优先股要求这家全球最大的比特币持有企业支付股息。此次出售的主要是Strategy公司的A系列浮动利率永续优先股,售价为2600万美元。

从历史上看,Strategy 曾通过发行普通股来增加其比特币持有量。然而,随着每股净资产值(mNAV)从一年前的 2.7 倍下滑,这种方式对 Strategy 而言,增加每股比特币持有量的效果已大不如前。

上周,Strategy公司购入了487枚比特币。这笔价值5000万美元的交易,使Strategy的比特币持有量增至近641700枚。

据报道,Strategy股票周一下跌0.3%,至241美元。据加密货币数据提供商称,比特币交易价格约为 105,400 美元,较上日上涨 2%。在众多预测市场中,

周六,做空者詹姆斯·查诺斯他透露,X基金已经平仓了一笔交易,这笔交易他押注的是Strategy基金的溢价会下降。这位华尔街老将没有透露仓位规模或盈利情况,但Chanos表示,他大约在一年前建仓。

Chanos 通过做多比特币、做空 Strategy 的股票,并不是押注比特币的价格下跌,而是押注 Strategy 一年前创下的天价 mNAV 只是昙花一现。

Chanos on X 分享的一份报告指出:“随着 MSTR 继续发行普通股,溢价应该会随着时间的推移而继续压缩,但我们建议让其他人去追逐这部分交易,因为 MSTR 不可避免地会朝着 1.0 倍 mNAV 的目标迈进。”

今年,战略方面……它对普通股发行的立场旨在传达纪律。上个月,它……无需发行普通股。

TD Cowen 分析师 Lance Vitanza 在最近的一份报告中表示,Strategy 的溢价和资本发行预计将在今年上半年加速,并称这一动态将“与之前的周期一致”。

上周,战略该公司预计其首只以欧元计价的优先股发行将筹集7.15亿美元。该交易定于周四进行,该产品将在卢森堡市场上市。

如果Strategy将这些资金投入比特币,这将是该公司自7月中旬斥资24.6亿美元购入比特币以来最大的一笔交易。加密货币交易所Kraken的全球经济学家托马斯·佩尔富莫指出……解密Strategy的收购对市场的影响较小。

他周五表示:“比特币资金流动放缓是影响当前市场走向的一个主要因素。像Strategy这样的数字资产管理公司在夏季支撑了加密货币价格,但现在它们的需求正在放缓。”

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