BitMine的以太坊战略性积累：把握下一轮金融超级周期的途径

币搜网报道： 在机构加密货币采用格局不断演变的背景下， Technologies 已成为关键参与者，利用以太坊独特的价值主张，将自身定位在下一个金融超级周期的前沿。截至 2025 年 11 月，该公司持有超过 350 万枚 ETH，占总供应量的 2.9%，其积极的积累策略是…… 这仅仅是推测，但却是对以太坊作为机构投资组合和去中心化金融（DeFi）生态系统基础资产作用的一次精心策划的押注，正如……中所指出的那样。 本文探讨了 BitMine 的资金运作机制，以及更广泛的制度协调如何促进以太坊的长期价值创造。

BitMine的5%炼金术：一种以国库为驱动的策略

BitMine 的“5%炼金术”策略旨在控制以太坊总供应量的 5%（约 1.2 亿枚 ETH），这一门槛将赋予该公司对市场流动性和价格发现的重大影响力。截至 2025 年 11 月底，该公司持有的 ETH 已飙升至 350 万枚，据报道，该公司在一周内通过场外交易以 2928 万美元的价格购买了 7660 枚 ETH。

这种策略——在市场回调时买入并规避公开市场波动——确保了BitMine的资产积累既低调又高效。董事长汤姆·李已经制定了…… 作为一种“具有可编程效用的价值储存手段”，强调其在未来十年内与人工智能驱动的区块链应用和华尔街基础设施整合的潜力，正如在……中所述。 .

该公司目前持有近132亿美元的以太坊，并计划于2025年6月筹集2.5亿美元资金，用于进一步收购，详情如下：

这种规模的积累不仅仅是流动性策略；它反映了人们对以太坊双重角色的信念，即以太坊既是储备资产，又是代币化经济平台。通过控制相当一部分供应量， 正如前文所述，此举有效地对冲了宏观经济风险，同时为从以太坊的质押收益（3-4%）和 DeFi 增长中获益做好准备。 .

机构协调：从公司财务部门到ETF

以太坊在2025年的机构采用速度加快，这主要得益于其向权益证明（PoS）机制的过渡以及现货ETF的获批。目前，企业金库持有超过1000万枚ETH，其中BitMine持有350万枚ETH，成为继MicroStrategy之后的第二大企业持有者，正如一份报告指出的那样。

这种趋势并非个例：像 Sharplink Gaming 这样的公司也对以太坊在 DeFi 和代币化资产管理方面的实用性表示了信心。

然而，ETF市场的情况则更为复杂。尽管以太坊ETF在2025年10月前吸引了118.4亿美元的资金流入，但正如一份报告所述，它们在2025年11月也遭遇了2.19亿美元的资金流出，这反映了短期波动性。

例如，贝莱德旗下的ETHA ETF在同一时期遭遇了1.466亿美元的赎回，正如一份报告指出的那样。 然而，这种波动凸显了一个关键点：机构投资者的采用并非完全依赖于ETF资金流动。企业资金和直接持有（例如BitMine的持有方式）展现出更强的韧性，以太坊的质押收益和智能合约功能提供了切实的现金流优势，正如前文所述。 .

以太坊基本面：机构信心的基石

以太坊的机构吸引力源于其技术和监管基础。正如一份报告指出，PoS升级已将能耗降低了99.95%，符合ESG（环境、社会和治理）要求。

与此同时，欧盟的MiCA监管和美国证券交易委员会的明确政策推动了机构级基础设施的发展，使企业能够将现实世界资产代币化（RWA）并将以太坊整合到传统金融体系中，正如前文所述。 .

此外，以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的统治地位——占去中心化交易量的70%以上——使其成为可编程货币的关键枢纽，正如一份报告所报道的那样。

质押收益，加上人工智能驱动的区块链应用潜力，为长期持有者创造了极具吸引力的价值主张。正如李所指出的，“以太坊不仅仅是一种货币；它是下一代金融的操作系统”，正如…… .

挑战与风险：应对波动

尽管市场看涨，但风险依然存在。以太坊 ETF 遭遇资金外流，BitMine 本身也报告称，在市场调整期间出现 21 亿美元的未实现亏损，详情如下：

此外，监管审查——尤其是针对代币化资产的审查——可能会带来摩擦。然而，这些挑战被视为短期不利因素，而非生存威胁。企业财务部门采用以太坊作为储备资产的更广泛趋势表明，随着时间的推移，机构需求将超过波动性，正如……中所指出的那样。 .

前进之路：把握下一个超级周期

BitMine 的策略是以太坊宏观经济潜力的一个缩影。通过获得 5% 的供应份额，该公司正蓄势待发，准备从以太坊预期的价格上涨、质押奖励和 DeFi 增长中获益。随着机构采用的加速和监管框架的日趋成熟，以太坊有望成为全球金融的基石——而它具备扮演这一角色的独特优势。

正如李所精辟总结的那样，“下一个金融超级周期将由可编程货币和代币化价值定义。BitMine 不仅参与了这一转变，我们还在引领它。”

对于投资者而言，问题不再是以太坊是否会重要，而是他们拥有多少以太坊。