Block 的比特币支付扩张：推动商户采用和金融科技颠覆的催化剂

币搜网报道： 随着区块链技术重新定义价值的转移和存储方式，金融科技领域正经历着翻天覆地的变化。而引领这场变革的是…… （前身为 Square），其激进的 支付业务的拓展使Block成为连接传统商业与去中心化金融的关键参与者。目前，已有400万全球商户通过其Square平台接受比特币支付，Block的零手续费模式（有效期至2027年）以及与闪电网络的集成，正在逐步消除加密货币普及的障碍。本文将探讨Block在价值198亿美元的区块链金融科技市场中的战略优势、财务业绩和竞争地位。 同时评估其超越 Shopify 和 Coinbase 等同行的潜力。

以商户为中心的革命：零手续费和即时结算

Block 的 Square Bitcoin 功能于 2025 年 10 月推出，允许商家通过闪电网络接受比特币支付并实现即时结算。据报道，卖家还可以自动将每日高达 50% 的刷卡销售额转换为比特币，从而在降低价格波动的同时，保留参与加密货币上涨行情的机会。

这种双重功能——同时提供法币和加密货币结算选项——解决了小型企业的一个关键痛点，这些企业历来缺乏管理加密货币固有风险的工具。通过免除交易手续费直至2027年， 据 Coinotag 报告显示，早期试点项目使电子商务和酒店等高交易量行业的交易量增长了 15%，这激励了该技术的普及。

这项举措与杰克·多西将比特币打造为全球支付协议的长期愿景相符。正如在一份声明中所述，多西在最近的一份声明中强调：“这不仅仅是投机，而是要构建能够赋能日常商业的基础设施。”

该公司推出的硬件钱包 BitKey 和 Cash App 的交易功能进一步巩固了其作为比特币集成一站式服务平台的地位，服务对象涵盖消费者和商家。

财务业绩：投资者疑虑下的营收增长

据Decrypt报道，Block的比特币业务在2025年第三季度创造了19.7亿美元的收入，占总收入的近三分之一，成为其第二大收入来源。然而，这种增长并未转化为投资者的信心。尽管零手续费模式具有推动长期普及的潜力，但该公司第三季度的收益低于华尔街的预期，其股价也持续下跌，正如Decrypt报道所述。首席财务官Amrita Ahuja称其Proto项目的比特币挖矿收入“不高”，但暗示“2026年将有强劲的发展前景”，正如Decrypt报道所述。

营收增长与股价表现之间的脱节反映了市场对Block比特币战略的普遍质疑。批评人士认为，零手续费模式在2027年之后难以持续，而且该公司对加密货币的依赖使其面临监管和价格波动的风险。然而，Block成功将400万商户转化为比特币用户——其中许多是难以获得传统金融工具的小企业——这表明其具有独特的价值主张。

竞争差异化：Block 与 Shopify 和 Coinbase 的比较

在区块链金融科技领域，Block面临着来自Shopify和Coinbase的激烈竞争。据报告显示，Shopify的估值达1981亿美元，分析师给予其“适度买入”评级，平均目标价为163.89美元。

Coinbase专注于电子商务基础设施，并与Boodil等支付解决方案公司建立了合作伙伴关系，这凸显了其在商户服务方面的优势。Coinbase的估值高达960亿美元，正如…… 虽然在加密货币交易领域占据主导地位，但缺乏 Block 那样的集成支付生态系统。

Block 的独特之处在于其零手续费模式和闪电网络的可扩展性。Shopify 的生态系统侧重于经常性收入和人工智能驱动的商务，而 Block 的 Square Bitcoin 平台则让小型企业也能轻松使用加密工具。另一家竞争对手 Mercurity Fintech 则专注于面向私募市场的人工智能代币化，目标客户群体完全不同。

市场趋势和投资潜力

据一份报告指出，全球区块链金融科技市场预计将以27.2%的复合年增长率增长，到2035年达到14.1万亿美元。

Block 的扩张与这一发展轨迹相符，尤其是在 DeFi 和资产代币化重塑传统金融的背景下。正如 Decrypt 文章中所述，该公司倡导对小额比特币交易实行最低限度的税收豁免，这也表明其采取了对监管友好的策略，这有望降低比特币普及的门槛。

然而，风险依然存在。比特币价格波动和监管不确定性可能会阻碍商家全面接受加密货币。此外，尽管Block的营收增长强劲，但其股价表现凸显了投资者对其盈利能力和可扩展性的担忧。

结论：高风险、高回报的博弈

Block 拓展比特币支付业务，是对去中心化金融未来的一次大胆押注。通过消除成本壁垒并提供即时灵活的结算选项，该公司正在加速加密货币从投机性资产向实用支付工具的转变。尽管监管审查和市场波动等挑战依然存在，但 Block 在商户采用方面的先发优势以及与更广泛的金融科技趋势的契合，使其成为风险承受能力投资者的理想选择。随着区块链金融科技市场的日趋成熟，Block 扩展其零手续费模式并将比特币融入日常商业活动的能力，有望重塑整个行业格局。