币搜网报道：
- 2025年11月15日
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- 15:00
比特币 ETF 可能正经历自推出以来最糟糕的一周，然而在抛售潮中，一个令人惊讶的买家悄然出现。
要点总结：
- 哈佛大学提升了其比特币市场下跌期间大幅增持。
- 即使长期投资者不断增持，ETF资金流出仍在继续。
- 恐慌性抛售者和战略性买家之间的市场分化加剧。
哈佛大学以其数百年历史的捐赠基金传统和谨慎的投资策略而闻名，但如今却大幅增加了对……的投资。该机构非但没有在市场下跌期间降低风险，反而大幅增加了风险。
数十亿美元捐赠基金转向数字资产
最新文件 哈佛大学目前持有贝莱德旗下IBIT公司681万股股票，截至9月底，该仓位价值近4.428亿美元。而仅仅三个月前，该捐赠基金报告的持股量仅为190万股。
这一变化幅度之大，瞬间将该大学推入全球最大比特币ETF机构持有者的前列。这并非一次战术性交易，而是一次战略性资产重新配置，尤其考虑到文件中另一项重大变动：该大学黄金ETF持仓几乎翻了一番，目前价值约2.35亿美元。
哈佛大学趁其他大学撤离之际不断积累财富
哈佛大学的收购之所以更加引人注目，是因为它与整体市场情绪形成了鲜明对比。过去几天，几乎所有比特币ETF都因赎回潮而大幅下跌。
最剧烈的抛售潮发生在周四，单日交易量就接近 8.7 亿美元，第二天又有 4.92 亿美元流出。这波抛售潮直接导致价格承压。过去 24 小时内，比特币再次下跌，在短暂触及 95,000 美元附近后，最终稳定在 96,261 美元附近。
对长期走势的逆向押注
虽然小型投资者似乎正在减少投资，而机构投资者也面临短期风险。
由于需要继续通过出售 ETF 份额来筹集资金，哈佛大学的行为就好像当前的低迷期代表着一个入场点，而不是一个退出点。
这种方法更适合长期投资，而不是每周的投资。
这与几年前精英学术圈内对比特币的悲观情绪形成了鲜明对比。一位哈佛经济学家曾公开表示，比特币在2028年之前更有可能跌至100美元，而不是超过10万美元。而如今，比特币的价格已经远远超过了12万美元，远超预期。
制度差异扩大
哈佛并非唯一一家采取逆向投资策略的机构。另一份文件显示，Al Warda Investments 也增持了 IBIT 的股份，目前持有 796 万股，价值约 5.176 亿美元。然而，除了这些少数例外情况外，ETF 市场仍然以赎回而非增持为主。
由此导致了比特币市场罕见的分裂。恐慌和获利回吐主导了比特币生态系统的一方，而资金雄厚且具有耐心的投资者则在加仓。哈佛大学的这一举措最终会被视为战略远见还是盲目自信，将取决于比特币在今日抛售周期结束后长期的走势。
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