币搜网报道：
比特币的清算风险已经飙升，因为如果这种加密货币跌破 8 万美元，近 20 亿美元的杠杆多头头寸将面临崩溃的边缘。
自 10 月份创下历史新高以来，全球最大的数字资产价值已下跌近 30%，原因是宏观经济预期变化和技术故障导致机构和零售需求锐减。
大规模资金外流加剧了抛售潮。
现货交易所交易基金（ETF）仅在11月份就遭遇了超过30亿美元的资金流出。贝莱德的 最大的ETF（IBIT）在11月19日创下了5.23亿美元的资金流出纪录——这是连续第五天出现赎回——因为投资者争相减少投资。 比特币 ETF 的累计净资产已从 10 月初的峰值 1700 亿美元降至 1222.9 亿美元，反映出人们对该资产类别的信心减弱。 ETF也面临持续的资金流出，仅周二一天就有7400万美元流出，加剧了人们对熊市将持续的担忧。
技术指标描绘出一幅黯淡的景象。比特币价格一直难以守住 91,000 美元上方，50 日指数移动平均线 (EMA) 跌破 200 日 EMA，形成“死亡交叉”——这在历史上是一个看跌信号。相对强弱指数 (RSI) 已进入超卖区域，表明下跌势头正在加剧。分析师警告称，如果跌破 80,000 美元，可能会引发一系列强制平仓。
在10月10日的闪崩期间。
杠杆和波动性加剧了风险。 在比特币价格逼近 80,000 美元的 24 小时内，有 396,000 名交易者损失了仓位，其中包括 Hyperliquid 平台 3670 万美元的损失。 Leverage Shares 在欧洲推出 3 倍杠杆比特币和以太坊 ETF，加剧了人们的担忧，因为此类产品可能会在价格剧烈波动期间加剧波动性。 以太坊期货合约的未平仓合约量环比下降 7% 至 67 亿美元，表明投机活动有所减少。
宏观因素持续打压市场情绪。美联储12月降息的可能性已从10月初的93.7%暴跌至46%，令市场对反弹行情的希望破灭。被视为“聪明资金”交易者的机构投资者在过去一天内增加了570万美元的空头头寸，反映出他们对市场进一步下跌的押注不断增加。地缘政治紧张局势，包括东欧冲突升级，也加剧了市场的避险情绪。
11月下旬，正值俄乌战争期间导弹袭击之际。
尽管短期内市场动荡，但一些分析师认为比特币的长期基本面依然稳固。即将到来的以太坊Dencun升级（预计在2026年初）以及机构的持续采用——瑞银集团的代币化基金就是明证——都表明了这一点。
——这或许能为复苏奠定基础。然而，由于零售恐慌指标已达“极端”水平，且ETF资金流出丝毫没有减弱的迹象，企稳之路似乎充满荆棘。
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