机构级加密货币ETF的崛起：比特币、以太坊和瑞波币ETF为何预示着机构采用加密货币的新时代

币搜网报道： 随着加密货币ETF（尤其是追踪加密货币的ETF）的兴起，机构投资格局正在经历一场巨大变革。 , 随着监管力度加大，XRP 在多元化投资组合中的地位日益凸显，其战略意义也日益凸显。到 2025 年 11 月，美国证券交易委员会 (SEC) 审批流程的简化、立法政策的明朗化以及资产配置框架的不断完善，这些因素共同推动了加密 ETF 成为机构级数字资产应用的重要基石。本文将探讨监管利好因素和战略配置逻辑如何重塑加密 ETF 在现代投资组合构建中的角色。

监管利好：构建机构信心的框架

美国证券交易委员会（SEC）在2024-2025年采用通用上市标准，可谓是一项变革性举措。通过将合格加密ETF的审批时间缩短至60-75天，该机构显著降低了机构投资者进入市场的门槛。

这种转变已经使灰度数字大盘基金等产品受益，该基金汇集了对比特币、以太坊和加密货币的投资。 同时，也使这类公司能够 ProShares有望占据市场份额主导地位。例如，贝莱德的 以太坊 ETF 在 2025 年 8 月录得单日 2.66 亿美元的资金流入，凸显了市场对受监管加密货币的需求。 .

立法势头进一步增强了市场信心。待审议的《GENIUS法案》和《CLARITY法案》旨在解决加密资产分类方面长期存在的模糊不清的问题，其中《CLARITY法案》明确规定了美国证券交易委员会（SEC）对质押和收益生成机制的管辖权。

这些进展对于像 REX-Osprey 的 21 只单一资产和质押 ETF 这样的产品至关重要，这些产品已于 2025 年 11 月提交申请，标志着机构投资者对加密货币的实用性（而不仅仅是价格投机）的接受度正在不断提高。 .

然而，挑战依然存在。2025年底美国政府停摆暂时冻结了山寨币ETF的审批，包括那些……

（SOL）和 （ADA），强调在政治不确定性下取得的进展十分脆弱。 尽管如此，市场目前预计到2026年中期，将有超过200只加密货币ETF获得批准，这主要得益于实物申购和赎回机制的引入，这些机制提高了运营效率。 .

战略资产配置：多元化与风险收益动态

机构投资者正日益将加密货币ETF视为战略资产而非投机性投资。一项针对注册投资顾问（RIA）的2025年调查显示，以太坊ETF在第三季度的采用率已超过比特币ETF，这反映出投资者正转向实用型资产。

这一趋势与投资组合多元化策略相符，该策略将1%至5%的资产配置于比特币，作为宏观经济对冲工具，尤其是在政治不稳定的市场中。 .

目前，多元化的加密货币投资组合通常会将 60% 至 70% 的资金配置于比特币和以太坊，20% 至 30% 配置于 XRP 和 Solana 等其他加密货币，5% 至 10% 配置于稳定币以管理流动性。

ProShares和其他供应商通过提供比特币、以太坊和瑞波币的杠杆和反向ETF，进一步普及了加密货币投资，使传统投资者无需直接托管加密货币即可应对市场波动。 .

风险收益分析强化了这种方法。Liu 和 Tsyvinski (2018) 的一项 2025 年研究发现，加密资产的风险收益特征与股票和贵金属相当，使其成为多元化投资组合中可行的替代选择。

近期数据也凸显了现货比特币ETF对市场动态的影响：它们的推出降低了波动性，同时提高了收益，这一趋势也反映在ProShares等其他加密货币ETF中。 尽管监管形势不明朗，该公司仍持有12亿美元的资产。 .

XRP难题：监管不确定性与机构需求

XRP ETF体现了监管不确定性与市场需求之间的矛盾。尽管美国证券交易委员会（SEC）与Ripple Labs之间的诉讼仍在进行中，但以UXRP为代表的XRP产品已吸引了12亿美元的资产，预计到2026年中期获得批准的可能性高达95%。

这种韧性凸显了 XRP 作为跨境交易流动性桥梁的作用，而机构投资者越来越重视这一应用场景。

然而，XRP能否被纳入投资组合仍取决于美国证券交易委员会（SEC）的法律挑战能否得到解决。与已获得准避险地位的比特币和以太坊不同，XRP的实用性更多地与其在去中心化金融（DeFi）和汇款领域的作用相关——这一细分市场可能会限制其更广泛的应用，直到监管政策明朗化为止。

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结论：机构采纳的新时代

机构级加密ETF的兴起标志着传统投资者参与数字资产的方式发生了重大转变。监管方面的利好因素，包括简化的审批流程和清晰的立法，降低了准入门槛，而战略配置框架如今已将比特币、以太坊和瑞波币视为多元化投资组合的重要组成部分。市场预计到2026年中期将有超过200只加密ETF获得批准，因此，下一阶段的普及很可能取决于能否在政治阻力和不断变化的风险回报格局中保持这一增长势头。

对于机构投资者而言，信息很明确：加密货币 ETF 不再是投机性的附加产品，而是应对宏观经济不确定性和把握数字资产革命机遇的基础工具。