币搜网报道：
比特币的价格走势重新点燃了美国机构的需求，推动了……
经过数周的负增长后，优质指数重回正值区间。 该指数衡量 Coinbase 与全球市场之间的价格差，周四转正——这是自 10 月下旬以来首次持续高于零——凸显了美元流动性的恢复和 ETF 驱动的买盘。 这一转变与本月初连续21天的下跌形成鲜明对比，当时比特币价格从12万美元跌至8.45万美元，也预示着国内抛售压力。 分析师认为此次反转可能是一个转折点，但由于比特币价格徘徊在关键支撑位和阻力位附近，风险依然存在。
溢价转正恰逢币安稳定币余额创下历史新高，11 月份达到 511 亿美元，这表明有新的资金正等待流入。
期权交易部门也注意到投机性仓位有所调整，GSR报告称多头头寸已清空，下行需求有所缓解。 与此同时，贝莱德的 ETF（IBIT）继续主导资金流入， 机构投资者管理的资产规模达2.45亿美元，每年收取的费用也高达2.45亿美元。这种机构投资者的强劲势头与整体市场的谨慎态度形成鲜明对比：过去一天，仅有七分之一的主流代币上涨，凸显了此次反弹的局限性。 .
技术分析凸显了比特币当前岌岌可危的处境。FxPro 的 Alex Kuptsikevich 警告称，90,000 美元——此前曾是回调区域——现在已成为阻力位，需要突破 95,000 美元才能重回上升趋势。 跌破 87,000 美元可能重现 11 月的暴跌行情。市场情绪虽然已从极度恐慌（指数为 25）中有所改善，但尚未完全转变。 未平仓合约数据增加了复杂性：合约数量从10月下旬的2万份增至11月中旬的7万份，表明在价格下跌的同时，空头头寸正在增加。 .
比特币的长期基本面仍然存在争议。比特币与全球M2货币供应量的历史相关性表明，随着流动性激增，比特币价格可能出现上涨，尽管该资产近期的表现落后于货币扩张。
2025年至2030年的价格预测模型差异很大，保守估计为8万至12万美元，而乐观情景则达到25万美元。 与此同时，凯茜·伍德的Ark Invest加大了对加密货币相关股票及其自有比特币ETF的投资，尽管其2030年目标价已下调至120万美元，但仍显示出信心。 .
结构性创新也在重塑格局。Astra Bitcoin 的“三重价值生态系统”，
验证节点旨在将传统财富保值方式与数字资产相结合。此类项目反映了向现实世界资产（RWA）整合的更广泛趋势，旨在消除人们对加密货币内在价值的质疑。
在市场应对短期波动之际，机构接受度、监管透明度和宏观经济力量之间的相互作用将塑造比特币的下一阶段。目前，Coinbase Premium 重回正值区间，初步表明美国市场需求旺盛，但全球流动性动态和极端持仓仍令未来走向充满不确定性。
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