币搜网报道：
这
2025 年末，市场进入关键阶段，ETF 资金流入出现显著逆转，机构投资者积极积累，宏观经济利好因素正在重塑比特币的结构性支撑。经过数月的波动和赎回后，比特币 ETF（尤其是贝莱德的 IBIT）发出信号，表明 比特币/USD 已形成稳固的底部，这主要得益于机构需求、巨鲸交易活动以及美联储政策转变的共同推动。宏观、机构和技术信号的这种一致性表明，比特币牛市的重启不仅有可能，而且可能性越来越大。
7000万美元资金流入逆转：一个转折点
比特币ETF资金流入
2025年11月下旬，随着该行业触底反弹，净流入资金达到7000万美元。此前，贝莱德经历了一段艰难时期。 （IBIT），它 11月14日又流出4.63亿美元，当月累计资金流出达23.4亿美元。尽管面临这些挑战，IBIT近期的复苏——过去一周净流入2.384亿美元——展现了机构的韧性。该基金持有全球3.9%的比特币供应量，每年产生2.45亿美元的手续费收入。 到 2025 年 10 月，净资产将达到 707 亿美元。
这种逆转并非仅仅是短期反弹，而是结构性转变。
这可能会推动比特币向 10 万美元至 11 万美元的区间迈进，这与巨鲸囤积先于价格上涨的历史模式相符。
鲸鱼积累：制度支柱
尽管散户情绪已转为负面，但交易者正将资金转移到山寨币上，例如
而 XRP 巨鲸的活动则呈现出不同的景象。持有 1,000 至 10,000 个 XRP 的主要比特币钱包 在11月的市场调整期间，巨鲸钱包的余额显著增加。 这一积累与 .
机构投资者的购买进一步巩固了比特币的合法性。
已配置现货比特币ETF，表明比特币作为一种投资组合资产正被更广泛地接受。与此同时，贝莱德的 已保持其主导地位，投资者现在 扭转了比特币价格回调期间的早期损失。
美联储宽松政策：宏观经济的顺风
美联储在2025年末的鸽派转向已成为关键催化剂。随着市场……
根据期货数据，比特币降息的概率高达87%，这使其作为高贝塔系数资产的吸引力大幅提升。量化紧缩（QT）将于2025年12月1日结束，这将进一步改善流动性状况。 .
尽管 ETF 资金外流，但比特币价格稳定在 90,000 美元以上，这表明机构和巨鲸的买盘正在抵消短期抛售压力。
包括链上指标可能恢复在内的因素，都强化了这一观点。 可能会造成“流动性重置”，使比特币能够重新调整基准并恢复上涨趋势。
买入偏好策略：信号趋同
宏观经济、制度和技术信号的协同作用，为买入策略提供了强有力的支撑。比特币ETF，尤其是IBIT，尽管面临赎回压力，仍展现出结构性韧性；巨鲸的增持和机构配置也为BTC/USD提供了支撑。美联储的鸽派立场进一步推高了比特币价格，降低了资金成本，并在美元走弱的环境下增强了比特币的吸引力。
对投资者而言，关键信息很明确：比特币的结构性支撑不再是投机性的，而是制度化的、宏观驱动的，并且得到了技术验证。随着2025年12月政策事件的展开，市场有望测试更高水平，而ETF驱动的需求将成为催化剂。
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