2025年如何应对政治风险并抓住加密货币ETF机遇

币搜网报道：

2025 年加密货币 ETF 市场格局呈现出一种悖论：美国前所未有的监管明朗化加速了机构投资者的采用，但挥之不去的政治和地缘政治风险却有可能破坏这一发展势头。对投资者而言，挑战在于如何在成熟市场带来的机遇与快速变化的监管环境所带来的不确定性之间取得平衡。

监管利好：加密货币ETF的新时代

美国加密货币ETF的监管框架在2025年经历了变革性转变。美国证券交易委员会（SEC）批准了商品型信托份额的通用上市标准。

交易所可以上市现货加密货币ETF，这消除了1934年《证券交易法》第19(b)条此前设置的障碍。这项改革，加上特朗普政府支持加密货币的议程——体现在《GENIUS法案》和《CLARITY法案》中——为创新创造了沃土。例如，《CLARITY法案》美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在建立数字商品交易所注册制度的同时，也开展了合作。这些进展不仅减轻了合规负担，也向机构投资者表明，加密资产如今已成为资本市场生态系统中合法的一部分。

结果令人瞩目。贝莱德的IBIT是最大的。

该ETF目前管理着500亿美元的资产（AUM），占全球比特币ETF市场的48.5%。截至2025年7月中旬，全球代币化货币市场规模已飙升至1795亿美元，其中美国上市产品占据了这一增长的大部分份额。与此同时，代币化货币市场基金（一种收益型链上资产）的资产管理规模也从2024年8月的20亿美元增长到2025年8月的70亿美元，几乎翻了两番。在高利率环境下寻求数字化替代方案。

制度采纳：从怀疑到战略储备

随着监管的进步，机构采用率也随之加快。像MicroStrategy这样的公司已经……

通过大量购入比特币储备，这标志着美国政府在战略上正逐步减少对传统现金持有的依赖。特朗普政府的这些举措进一步巩固了比特币这一资产类别的合法性，将其纳入国家金融体系。这些举措不仅使机构投资组合多元化，也展现了比特币作为对冲通货膨胀和货币贬值工具的效用。

美国证券交易委员会最近批准了加密货币ETF份额的实物申购和赎回流程。

降低成本并提高大型机构投资者的流动性。这项创新，加上美国证券交易委员会暂时中止对币安和Coinbase等主要加密货币平台的执法行动，已经…… .

政治和地缘政治风险：笼罩在头顶的阴影

尽管取得了这些进展，但政治风险仍然是一个至关重要的问题。《CLARITY法案》虽然在众议院获得广泛支持并通过，

如果政府或国会领导层发生更迭，监管政策的倒退——例如拜登政府推翻先前的政策——凸显了政治格局的不稳定性。例如，特朗普政府2025年1月关于加密资产的行政命令强调开放的公共区块链网络，但也…… 数字资产市场是一个可能会引入新的、意想不到的规则的机构。

地缘政治紧张局势进一步加剧了局势的复杂性。欧盟的加密资产市场（MiCAR）框架于2024年12月生效，

在加密资产方面，美国的做法与区块链技术的去中心化理念相悖。这种与美国做法的差异可能会导致全球市场分裂，因为MiCAR的严格要求——例如稳定币100%的储备金支持——可能构成非关税贸易壁垒。此外，美国贸易政策越来越多地利用监管工具来推进地缘政治目标，这可能会加剧与欧盟的紧张关系，因为欧盟优先考虑通过数字货币计划来维护经济主权。

投资者的战略机遇

对投资者而言，关键在于利用监管利好因素，同时对冲政治和地缘政治风险。美国仍然是加密货币ETF创新的主要中心，

截至2025年8月。然而，跨司法管辖区进行多元化投资——例如探索符合欧盟MiCAR规定的加密ETF——可以降低受美国监管政策变化的影响。同样，在利率较高的环境下，投资代币化货币市场基金也是一种兼顾增长与稳定性的收益型选择。

投资者还应密切关注立法动态与市场趋势之间的相互作用。美国证券交易委员会（SEC）致力于简化ETF审批流程，而特朗普政府则强调战略储备，这表明各国长期致力于将加密货币融入传统金融体系。然而，地缘政治格局的分裂——尤其是美国与欧盟之间的分裂——要求采取更为细致入微的策略，优先考虑那些具备跨境合规能力的资产。