币搜网报道：
比特币周一，股市上涨，据称是由于市场预期美联储本周将降息，但国债收益率的持续上涨表明市场保持谨慎。
美联储预计将把目标利率下调25个基点，至3.5%-3.75%的区间。这将是美联储连续第三次降低借贷成本，自2024年9月以来累计降息175个基点。
降息通常会向金融体系注入流动性。这种更便宜的资金会鼓励贷款和投资，从而刺激金融市场和整体经济的风险偏好行为。较低的政策利率还会抑制整个债券收益率曲线的短期利率，推高债券价格，降低收益率。
最终预期结果是风险资产价格上涨势头强劲，同时国债收益率下降。
CoinDesk数据显示，比特币似乎也遵循了这一趋势，当日交易价格上涨超过1.5%，接近91,800美元。自大约三周前跌至近80,000美元以来，比特币价格已创出更高的低点和更高的高点。
令人意外的是，美国国债收益率不降反升。基准10年期国债收益率目前为4.15%，为11月20日以来的最高水平，当日上涨2个基点，较11月28日上涨近20个基点。
鹰嘴式剪裁？
观察人士认为，收益率的走势表明降息已成定局，债券交易员们也已将美联储主席杰罗姆·鲍威尔在2026年可能对进一步宽松政策持不置可否的态度纳入考量。这种“鹰派降息”可能会对包括比特币在内的风险资产构成压力。
“然而，风险不在于降息本身，而在于随后的新闻发布会，”10x Research创始人马库斯·蒂伦(Markus Thielen)告诉CoinDesk。“鲍威尔很可能会暗示暂停降息，而不是继续降息，债券市场已经开始为此做准备，而加密货币市场迄今为止基本上对此置之不理。”
Amberdata衍生品主管格雷格·马加迪尼表示，近期美国劳动力市场疲软以及通胀数据走弱，包括周五公布的9月份核心个人消费支出（PCE）数据（该数据此前已延迟发布），都支持降低利率的必要性。不过，市场关注的焦点仍在于利率指引。
“市场将密切关注美联储的降息是鸽派还是鹰派，”马加迪尼说。
荷兰投资银行ING的分析师表示，美联储内部对于通胀还是劳动力市场疲软才是主要问题的意见分歧日益加剧，这表明2026年降息步伐将会放缓。
分析师在给客户的报告中表示：“鉴于缺乏及时的数据，我们怀疑美联储不会突然放松对通胀的预期。因此，他们所能采取的最鸽派立场，也就是在2026年预测中再次降息，但他们不会轻易这样做。”
STS Digital 亚洲区负责人 Jeff Anderson 表示，撇开美联储的政策不谈，10 年期国债收益率的上升与近几个月来的趋势一致，即从 4% 反弹。
安德森表示：“自今年夏天以来，利率波动性一直极低，只要利率跌至 4.00%，市场就乐于抛售国债（买入收益率）。”
安德森解释说，目前市场更关注日本国债收益率及其对全球市场的影响。周末期间，日本加息可能会推高全球债券收益率，并可能引发市场动荡。
安德森指出：“市场更关注日本国债收益率（12月可能加息以及风险资产去杠杆化），以及美联储本周是否开始购买国库券。”
近期美元流动性收紧引发了市场猜测，认为美联储即将宣布“储备管理购买计划”，即购买短期国债或短期国库券。一些观察人士认为，美联储可能会采取这一行动。本周此类采购。
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