Crypto Biz：比特币（BTC）财库引发股东反抗

在数字资产价格连续数月下跌后，那些将比特币（BTC） 作为金库战略的上市公司正面临新一轮审查。激进投资者如今开始挑战这些资产负债表上的押注，反映出市场对公司比特币模式的波动性与长期可行性的广泛担忧。

与此同时，稳定币依然是市场的锚定力量。Circle在第四季度交出超预期业绩，尽管所谓“加密寒冬”的早期迹象已经浮现。

但并非所有支付巨头都跟上了节奏。PayPal进军数字资产，包括推出自家PayPal USD稳定币，尚未逆转其股价下挫趋势。有报道称该公司正在吸引收购兴趣。

本期Crypto Biz重点关注围绕比特币金库的压力、稳定币业务的持久力，以及传统支付巨头在加密下一个阶段所面临的挑战。

Empery Digital因比特币财库引发股东起义

Empery Digital一名持股近10%的股东正呼吁公司进行深刻变革，包括出售公司持有的约4000枚比特币以及首席执行官和董事会的辞职。

在致管理层的信中，投资者Tice P. Brown表示，以比特币为主的金库战略未能最大化股东价值，他要求公司将资金返还给投资者。

Empery则对这一说法进行了反驳，强调自身策略的合理性。这一争议凸显激进投资者与采用比特币作为核心资产负债表资产的上市公司之间的紧张关系加剧。

去年，Empery将其传统业务转型为比特币金库，目前已积累4,081枚比特币，跻身全球前25大公共持有者之列。

Empery Digital的比特币持仓。来源：BitcoinTreasuries.NET

Circle业绩和USDC扩张推动股价上涨

稳定币发行方Circle在第四季度表现优于预期，即便加密市场整体环境低迷，仍彰显出美元稳定币市场的持续活力。

第四季度营收达到7.7亿（美元），同比增长77%。净利润为1.334亿（美元），每股收益0.43美元。两项数据均超出分析师预期。而更值得关注的是USDC供应量的扩张。至年末，供应提升至753亿（美元）大关，同比大增72%，反映出链上美元流动性的持久需求。

全年，Circle披露营收27亿（美元），受首次公开募股相关股权激励影响，净亏损7000万（美元）。

财报发布后，公司股价暴涨逾20%，投资者对收入增长及稳定币基盘扩大的反应积极。

Circle（CRCL）股票上市后的表现。来源：Yahoo Finance

PayPal股价大幅下跌后引发收购兴趣

据彭博社报道，PayPal在股价持续下跌后吸引了早期收购兴趣，竞争者正考量整合数字支付市场的机会。

部分潜在买家在评估是否全盘收购，也有人只考虑特定业务板块。相关讨论仍处于初期阶段，尚无正式报价。后来，被认为支持比特币支付的Stripe也成为意向方之一。

此事恰逢PayPal持续推进公司架构调整，并进一步拓展数字资产领域，包括自有稳定币。

PayPal（PYPL）在收购传闻后股价反弹，但过去12个月累计跌幅仍达37%。来源：Yahoo Finance

5亿美元稳定币抵押贷款连接DeFi与住房市场

抵押贷款方Better与Framework Ventures共同启动一项5亿美元计划，将稳定币流动性引入美国抵押贷款市场，有望推动现实世界住房金融进一步向去中心化市场融合。

在该计划框架下，Better继续负责住房贷款的承销与发放，资金则通过稳定币生态系统筹集。此举打通了区块链流动性与传统房地产金融，是多年来业界讨论但难以大规模落地的方向。

该交易显示，尽管加密市场整体波动，现实资产代币化依旧保持强劲增长动力。

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币搜网报道：