Mega Coffee 超越韩国特许经营店，Twosome 引领销售

韩国公平贸易委员会于4月15日发布其2025年特许经营业务状况报告，揭示咖啡特许经营市场存在显著的结构性差距：门店数量最多的品牌并不产生每个门店的最高平均销售额。Mega Coffee以3,325家特许经营门店领跑，但Twosome Place在单店平均收入方面跻身顶尖表现之列，尽管仅运营1,510个网点。种种差异反映了预算型与高端咖啡品牌在门店业态、选址策略和商业模式上的根本不同。

咖啡特许经营市场概览

根据FTC报告，Mega Coffee的3,325家门店数量排名第一，其后依次为Compose Coffee (2,649个单位)、Ediya Coffee (2,562个单位)、Bae-dda-bang (1,712个单位)以及Twosome Place (1,510个单位)。然而，当按每个特许经营网点的平均收入进行排序时，格局发生了剧烈变化。Twosome Place出现在第一梯队，与About Coffee和Pascucci并列；而Mega Coffee、Compose Coffee和Bae-dda-bang这三家门店数量领先的品牌，并未跻身按单店销售额衡量的最高表现品牌之列。

在首尔运营的特许经营品牌，覆盖多样化的门店形态与地点，体现出它们差异化的市场定位策略。

门店业态与选址策略差异

行业分析师认为，“门店数量—销售额”的错位源于特许经营运营模式的基础差异。像Starbucks和Twosome Place这样的高端品牌，运营更大体量的门店，以鼓励“停留式消费”——顾客在店内花费更长时间，用于就座、营造氛围以及社交目的。相较之下，预算导向的咖啡品牌通过小体量、以外带为导向的门店优先实现快速扩张。这些结构性差异直接影响收入产生方式：以停留为基础的模式通过顾客更长时间的到店访问累积收入，而外带模式则依赖交易量与周转速度。

一位特许经营行业内部人士表示：“收入按总销售额计算，而不是利润，因此差异会根据门店规模与销售结构而出现。当把甜点等额外收入要素以及更大的门店占地纳入考量时，每个门店的平均收入会出现显著变化。”

菜单构成与顾客消费影响

菜单策略进一步强化了不同特许经营梯队之间的收入差距。Twosome Place从咖啡之外的高毛利产品中获得了可观的收入，包括蛋糕、甜点和糕点，这会提高每笔交易中顾客的平均消费金额。像Mega Coffee和Compose Coffee这类预算导向品牌，则将重点放在单一品类、以咖啡为核心的菜单上，从而导致更低的平均交易额。该菜单构成差异具有结构性：高端业态可以通过多元化供给证明更大的场地与座位的合理性，而预算业态则通过尽可能降低成本来优化更快的咖啡销售。

这位特许经营内部人士补充道：“预算型咖啡品牌主要运营体量较小的外带门店，顾客的平均消费相对较低。收入差距会根据门店所在地、当地市场条件以及运营方式而形成。”

私募股权扩张与门店增长策略

第二层分析涉及推动特许经营扩张的资本结构。Mega Coffee和Compose Coffee都由私募股权公司持有或获得支持——这些资本结构会从根本上重塑扩张激励。私募股权所有权优先考虑资产的快速增长以及企业估值的提升，通常以门店数量扩张来衡量。Compose Coffee曾被总部位于菲律宾的Jollibee以及韩国私募股权公司Elevation PE收购；Mega Coffee则由私募股权投资者持有。

Compose Coffee的快速扩张可从其在首尔商业街区的广告中看出，反映出私募股权支持型特许经营模式中典型的加速门店增长。

在私募股权所有权之下，扩张模式会改变激励机制：新增门店的开设会通过向加盟商收取加盟费、物流销售以及供应协议，直接转化为母公司的收入来源。结果是，门店数量扩张本身变成一种与公司业绩和投资人回报直接挂钩的财务指标。与此同时，这也会形成结构性压力，促使无论当地市场是否饱和或加盟商是否盈利，都要最大化新开门店。行业消息人士指出：“像Mega Coffee和Compose Coffee这样的由私募股权支持的特许经营通常会基于其资本结构优先推进快速门店扩张，从而加速新开门店的节奏以推动企业估值增长。”

对选址有效性的担忧与加盟商收入差距

行业分析师担心，快速扩张可能超过对选址的严格分析。一位特许经营内部人士提醒：“在某些情况下，门店扩张优先于选址和市场分析。虽然从外部看快速增长显得很亮眼，但单店收入的波动可能相当大。”这造成一种结构性错位：当母公司扩张门店数量并获得相应的特许经营费与物流收入时，个别加盟商可能会运营那些销售表现低于平均水平的门店。

其结果是在加盟商之间不断拉大的收入差距。正如一位行业观察人士解释：“随着门店数量增加，母公司通过向加盟商收取加盟费以及物流销售来获得收入。然而，表现较差的门店所在地可能为加盟商带来的收入不足以支撑经营。母公司层面的门店数量扩张与实际加盟商盈利能力之间就会出现差距。”

这种结构性张力——快速的企业端扩张与加盟商的财务表现之间不匹配——体现了当特许经营模型由寻求快速回报的私募股权资本驱动时的根本性错配。门店数量成为企业估值的首要增长指标，而个体加盟商则承担在未经充分验证的选址中运营的风险。

常见问题

Q: 为什么门店数量最多的咖啡特许经营并不会产生每个门店的最高平均销售额？

门店数量与单店收入由不同的商业模式驱动。像Mega Coffee这样的预算导向品牌通过小型外带门店实现快速扩张，单笔交易的花费较低；而像Twosome Place这样的高端品牌运营更大的门店形态，具备菜单多样性与停留时间带来的收入，因此即便总门店数量更少，单店平均销售额也更高。

Q: 私募股权持有会如何影响特许经营的扩张策略？

私募股权公司会优先推进快速门店扩张，以提升企业估值并带来投资人回报。新店开设通过加盟费和物流销售产生直接收入，从而形成一种结构性激励：在不考虑个体加盟商盈利能力的情况下也要最大化门店数量。这与传统由所有者经营的特许经营不同，后者可能更优先考虑单店盈利能力而非扩张速度。

Q: 加盟商在快速扩张的预算型咖啡品牌中可能面临哪些风险？

在没有严格选址分析的情况下进行快速扩张，可能导致市场过度饱和以及业绩不佳的门店。尽管母公司会在不论门店表现如何的情况下通过加盟费获得收入，但在未经充分验证的选址中运营的加盟商，可能面临销售额不足以覆盖经营成本的问题，从而在整个特许经营网络中造成收入差距。