ASTS、LUNR、PL 在马斯克背书 Starship 成本分析后隔夜上涨

AST SpaceMobile（ASTS）、Intuitive Machines（LUNR）和 Planet Labs（PL）在隔夜交易中上涨。在特斯拉（Elon Musk）背书罗布·毛勒（Rob Maurer）的一份分析之后，股价随即走高。毛勒是 First Principles Group 的管理合伙人，他的分析称，SpaceX 的星舰（Starship）可能将卫星带宽部署成本降至每 Mbps 0.30 美元，比猎鹰 9（Falcon 9）水平降低 95%。ASTS 上涨 1%，LUNR 上涨 2%，而 PL 隔夜小幅上涨 0.2%。毛勒的分析发布在 X 上，他认为投资者忽视了把带宽送入轨道的成本，这也是 SpaceX 的最重要衡量指标。该论点引发市场关注：那些已经依赖猎鹰 9 进行卫星发射的航天公司，若星舰实现其成本目标，未来可能获得更便宜的轨道部署。

毛勒分析：星舰或带来 95% 成本降幅

Rob Maurer 在 X 上表示，猎鹰 9 已将带宽部署成本降低 10 倍至每 Mbps 6.55 美元，从而帮助 Starlink 变得可行。星舰可能将这一数值进一步压低到每 Mbps 仅 0.30 美元。毛勒说：“一个年用户数翻倍、且调整后 EBITDA 利润率为 63% 的企业，正要将其最大成本削减 95%。”“人们似乎真的没有理解其中的影响。”

毛勒的计算假设，可重复使用的猎鹰 9 发射可运载 17 吨，成本约为每公斤 1,000 美元；而星舰的目标是运载 100 吨，且每公斤成本低于 185 美元。结果是：通过猎鹰 9 部署 2,600 Gbps 带宽的支出为 1,700 万美元，而通过星舰部署 61,000 Gbps 的支出为 1,850 万美元。

毛勒还估计，未来的 Starlink V3 卫星每公斤可提供的带宽可能比当前的 V2 Mini 卫星多 4 倍。结合星舰的发射经济性，这可能推动部署效率提升 20 倍。“是的，我真的认为人们没有意识到这一点。Starlink 现在就是互联网，”毛勒说。

ASTS、LUNR 和 PL 使用现有猎鹰 9 合同

AST SpaceMobile 已使用猎鹰 9 部署其 BlueBird 直连手机卫星，并计划在本月底发射另一批卫星。Planet Labs 依据与 SpaceX 签署的多年顺风车（rideshare）协议运营，已通过猎鹰 9 任务发射了数百颗 SuperDove 卫星。Intuitive Machines 曾依赖猎鹰 9 执行其 IM-1 和 IM-2 月球任务，并计划未来月球任务也将使用这枚火箭。

Starlink 去年营收 114 亿美元

据报道，Starlink 去年营收达 114 亿美元，占 SpaceX 总销售额的 61%。该卫星互联网业务实现 72 亿美元调整后 EBITDA，相当于 63% 的利润率，使其成为 SpaceX 的主要现金牛。

ARK Invest 和 Mach33 预计 SpaceX 到 2030 年市值将达到 2.5 万亿美元，乐观情景估值为 3.1 万亿美元。这两家公司表示，Starlink 最终可能产生 3000 亿美元的年营收，并且拿下全球通信支出的 15%。

散户情绪在太空股中仍呈分化

在 Stocktwits 上，市场对 SpaceX 和 Planet Labs 的情绪维持在“极度看涨”，同时信息量“极其高”；而对 AST SpaceMobile 和 Intuitive Machines 的情绪更为谨慎，这两只股票在信息量“较低”的情况下都被评为“看跌”。

过去一年里，PL 上涨了 450%，ASTS 上涨了 145%，LUNR 也上涨了 137%。

FAQ

Rob Maurer 对星舰的成本影响说了什么？
Rob Maurer 是 First Principles Group 的管理合伙人，他表示星舰可能将卫星带宽部署成本降至每 Mbps 0.30 美元，相比猎鹰 9 的每 Mbps 6.55 美元下降 95%。Elon Musk 在 X 上背书了这份分析。

Starlink 去年营收多少？
据报道，Starlink 去年营收达 114 亿美元，占 SpaceX 总销售额的 61%。该业务实现 72 亿美元调整后 EBITDA，利润率为 63%。

Musk 背书后，哪些太空股在隔夜交易中上涨？
在 Musk 背书星舰成本分析后，AST SpaceMobile（ASTS）上涨 1%，Intuitive Machines（LUNR）上涨 2%，Planet Labs（PL）在隔夜交易中小幅上涨 0.2%。