SpaceX 以每股 $135 定价 5.556 亿股，触发航天行业板块反弹上涨行情

SpaceX 周四以每股 $135 的价格定价 5.556 亿股，融资 750 亿美元，并将公司的估值定在约 1.8 万亿美元。该定价引发盘后空间板块股票涨幅 5% 到 11%，包括 AST SpaceMobile、Rocket Lab、Redwire 和 EchoStar。散户投资者提交了超过 1,000 亿美元的 SpaceX 股票订单，超过了整个 750 亿美元的发售价规模，而 1,000 名机构投资者则寻求配售。Cloudflare 首席执行官 Matthew Prince 引用了投行家 Matt Levine 的观点，即首日 20% 的 IPO 涨幅代表“完美”的结果，在投资者回报与发行方所得之间实现平衡。此次发售包括为承销商提供 110 亿美元的绿鞋期权，以购买额外 8300 万股，据称在 $135 的定价下，SpaceX 的账簿超额认购超过 4 倍。

Cloudflare 首席执行官引用 Levine 的 20% IPO 爆涨理论

周四晚些时候，Cloudflare 首席执行官 Matthew Prince 在 X 上发帖，援引由 Matt Levine 撰写的一篇专栏。Levine 是前高盛投资银行家，他将首日 20% 的涨幅称为“完美”的 IPO 结果。Prince 写道：“还记得 $NET 的 IPO ‘pop’ 是多少吗？我喜欢 Matt Levine 把它称为‘完美’— 精确到分。你们对 IPO 定价后会发生什么的掌控程度，要比你们可能认为的更高。如果 @elonmusk 提前两周就已经把它算得接近完美，那就太厉害了。”

Levine 在专栏中表示，首日上涨 20% 代表在奖励投资者与为发行方最大化融资额之间的理想平衡。他指出据称在 $135 的定价下，SpaceX 的账簿超额认购超过 4 倍，并推测该公司可能在正式路演之前花了数月测试该估值。

散户投资者提交 1,000 亿美元的 SpaceX 订单

仅散户投资者就提交了超过 1,000 亿美元的 SpaceX 股票订单，超过了整个 750 亿美元交易的规模。公司预计将至少 20% 的可配售股份分配给散户买家，从而使得这部分需求大多无法完全得到满足。

本次发售吸引了 1,000 名机构投资者，其中包括大型主权财富基金。报道称沙特阿拉伯公共投资基金、Kuwait Investment Authority 和 Qatar Investment Authority 都在寻求配售的主要投资者之列。Kobeissi Letter 在稍后由 Elon Musk 转发的帖子中提到，在 X 上仅凭散户需求就几乎足以消化全部 750 亿美元的发售规模。

分析师将 SpaceX 估值与超大市值科技公司倍数作比较

Zaye Capital Markets 首席投资官 Naeem Aslam 在 X 上表示，SpaceX 的估值已把外界围绕其 IPO 的热情变成了一场“超大市值现实检验”。据 Aslam 称，SpaceX 1.75 万亿美元的估值相当于 52 倍的远期营收，使其处在传统太空公司、电信公司和 AI 基础设施业务之间的位置。

他的分析显示，SpaceX 的交易市销率倍数显著高于英伟达、特斯拉以及多数超大市值科技公司，但低于部分太空板块个股，包括 AST SpaceMobile 的 80 倍远期营收以及 Rocket Lab 的 60 倍。Aslam 表示：“这张图表明它比一些太空同行更便宜，但又比许多 AI、云和超大市值公司更‘贵’。这就是炒作之内的风险。投资者在定价之前必须弄清 SpaceX 到底是什么：太空公司、Starlink 电信巨头、AI 平台，还是三者合一。”

太空板块股票在 Stocktwits 上显示看涨情绪

在 Stocktwits 上，AST SpaceMobile 的情绪为“中性”，同时消息量“低”；Rocket Lab 和 Redwire 的情绪都为“看涨”，且消息量“正常”；而 EchoStar 显示“极度看涨”，消息量“极度高”。

过去一年里，EchoStar 上涨了 642%，Rocket Lab 上涨了 320%，AST SpaceMobile 上涨了 168%，而 Redwire 下跌了 15%。

FAQ

SpaceX 周四将 IPO 定价在什么水平？
SpaceX 周四以每股 $135 的价格定价 5.556 亿股，融资 750 亿美元，并将公司的估值定在约 1.8 万亿美元。承销商拥有购买额外 8300 万股的期权，这可能会使募集资金增加 110 亿美元。

散户投资者在 SpaceX 股票上下单了多少？
散户投资者为 SpaceX 股票提交了超过 1,000 亿美元的订单，超过了整个 750 亿美元发售规模。公司预计将至少 20% 的可用股份分配给散户买家。

为什么 Cloudflare 首席执行官 Matthew Prince 提到了 20% 的 IPO 爆涨？
Matthew Prince 援引了 Matt Levine 的一篇专栏文章。文章称首日 20% 的 IPO 涨幅是“完美”的结果，在投资者回报与发行方所得之间实现平衡。Prince 表示，公司对 IPO 定价结果的掌控程度，比投资者可能意识到的要更高。