韩国备兑看涨期权ETF 在市场波动中上涨 11 万亿韩元

截至 14 日收盘时，韩国市场挂牌的备兑开仓交易型开放式指数基金（ETF）加密资产库合计净资产为 26.4786 万亿韩元，较今年年初增加了 11 万亿韩元，资产管理行业表示。该上涨反映了投资者在全球市场波动加剧之际，对下行保护和稳定现金流的需求。备兑开仓产品通过同时买入股票并卖出看涨期权来产生权利金收入，使得在市场下跌时权利金可以抵消亏损，同时提供约 10% 的年度股息率。

韩国备兑开仓 ETF 市场资产达 26.4786 万亿韩元

国内市场的备兑开仓 ETF 产品数量从今年年初的 52 只增至目前的 61 只，增长约 17%。该资产类别已在资产管理行业中确立为核心趋势。近期业绩数据显示，这些产品的收益率在 70% 至 80% 之间，超越了其作为高股息工具的传统定位。

KODEX 200 Target Weekly Covered Call 一年期回报 86.67% 居首

在国内挂牌的 61 只备兑开仓 ETF 中，三星资产管理的“KODEX 200 Target Weekly Covered Call”以最近一年期回报 86.67% 位居第一。韩国投资信托资产管理的“ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)”以 80.77% 紧随其后，而 Mirae Asset Global Investments 的“TIGER Dividend Covered Call Active”录得 78.03%。

自今年年初以来，“ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)”产品来自个人投资者的净买入累计达 700 亿韩元。该 ETF 采用差异化策略：买入按市值排名前 30 家美国半导体公司的指数，并在追踪纳斯达克 100 的 QQQ ETF 上，卖出次一交易日到期、价外（OTM）1% 的看涨期权。所瞄准的价外 1% 期权在保持部分上行参与的同时，寻求以税前基础实现约 15% 的净资产值（NAV）年度分配收益率。

RISE Korea Value-Up Weekly Covered Call 7 月每股股息 590 韩元

近期派息支付数据显示，备兑开仓产品的收益生成能力强。按每股计，主要分红支付者包括 RISE Korea Value-Up Weekly Covered Call（590 韩元）、TIGER Dividend Covered Call Active（580 韩元）以及 ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call（569 韩元）。RISE Korea Value-Up Weekly Fixed Covered Call ETF 证实其 7 月每股股息为 590 韩元，较 6 月（420 韩元）增长 40%，也是其去年 9 月推出以来的最高分配。上述三只 ETF 的年化股息率均超过 16%。

今年以来新增 4 只备兑开仓 ETF 资产超 10000 亿韩元

今年 1 月以来成立、净资产超过 1000 亿韩元并实施股息分配的产品共有 4 只。按每股派息金额排名依次为：SOL 200 Target Weekly Covered Call（223 韩元）、TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active（205 韩元）、ACE High Dividend Plus Covered Call Active（168 韩元）以及 KODEX Semiconductor Target Weekly Covered Call（82 韩元）。

常见问题

备兑开仓 ETF 是什么，它们如何产生收益？

备兑开仓 ETF 同时买入股票并卖出看涨期权（购买股票的权利），通过期权卖出获得权利金收入。该权利金在市场下跌期间提供下行亏损缓释，并使年度股息分配维持在约 10% 左右，部分产品的年化比例超过 16%。

韩国市场哪只备兑开仓 ETF 实现了最高的一年期回报？

三星资产管理的“KODEX 200 Target Weekly Covered Call”在截至 14 日挂牌的 61 只备兑开仓 ETF 中录得最高最近一年期回报 86.67%，其次为“ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)”的 80.77% 和“TIGER Dividend Covered Call Active”的 78.03%。