韩叙希：清晰法案旨在推动美国数字资产本土化

韩秀希于 5 月 15 日在首尔的一场研讨会上发表讲话，称《Clarity Act》的目标是通过奖励合规并惩罚退出来推动美国数字资产在岸。她解释说，美国正将永续合约纳入受监管框架，以强化对投资者的保护，同时释放信号：未留在美国的实体无法接纳美国公民，因而不在监管体系之内。韩将《Clarity Act》描述为“对行业结构的全面重组”，并补充说，监管清晰将带来一种策略：对遵循监管体系者提供利益，对不遵循者施加成本，从而进一步诱导在岸。该研讨会题为“美国稳定币与数字资产霸权战略及韩国的应对”，讨论了美国稳定币与数字资产立法对韩国金融行业的战略含义。

CFTC 永续合约额度作为在岸示例

韩以美国商品期货交易委员会（CFTC）对永续合约的额度放行为在岸战略的示例。她表示，美国正试图将永续合约纳入受监管框架，并增强投资者保护，但当实体不再留在美国时，传递的信号是它们无法接纳美国公民，并处于监管体系之外。韩称，这种双重做法——对进入者给予利益、对退出者施加成本——正是《Clarity Act》在岸战略所体现的含义。

GENIUS Act 时间表与境外发行人认可条款

韩概述了 GENIUS Act 的时间表：该法律在 2025 年 7 月通过并公布，监管规则的征求意见稿已由美国货币监理署（OCC）、财政部以及金融犯罪执法网络（FinCEN）在 2026 年上半年完成准备。她表示，实施计划最晚在 2027 年 1 月，且即便存在可能的延期，仍将标志着符合 GENIUS 的稳定币开始在全球流通的节点。韩指出，境外发行人认可条款允许被认定为符合美国标准的境外发行稳定币在国内分发，目前实施了三年宽限期。她将该条款解读为对其他国家的一种诱导：它们无法放弃美元流动性，因此需要重新设计体系以与美国监管保持一致。

Tether 与 Cantor Fitzgerald 储备资产机制

韩谈到了 Tether 与 Cantor Fitzgerald 的合作，Cantor Fitzgerald 是此前由商务部长 Ruttnik 运营的主要交易商。她解释说，Cantor Fitzgerald 持有相当大一部分的 Tether 储备资产，形式为美国国债。韩表示，Tether 之所以选择 Cantor Fitzgerald，是因为该机构作为被美联储指定的国债专业机构，流动性充足，能够在收到赎回请求时立即通过将国债转换为现金来进行响应。她评估称，Tether 已让其体系与美国的监管要求保持一致，包括 GENIUS Act 的即时赎回条款。韩还指出，随着新兴市场用户对美元的需求增加并持有 Tether，储备资产将被转换为美国短期国债，从而形成一种自我强化的结构，扩大国债需求。

韩国对符合美国标准稳定币的准备

韩表示，一旦 GENIUS Act 于 1 月生效，韩国无论是否愿意，都必须接纳符合 GENIUS 的稳定币，因为韩国尚未制定相关立法，且准备不足。她说，资金流入将通过已经在处理稳定币的虚拟资产运营商发生，高度可能用于贸易与结算支付等场景。韩强调，韩国需要迅速推出以韩元计价的稳定币，作为货币主权的防御举措，指出流动性积累需要时间。她认定，代币证券的结算和虚拟资产支付是首批大规模应用场景。韩还表示，当稳定币作为贸易支付流入时，韩国的银行业必须为储备资产托管和外汇交易处理做好准备，并且需要放宽网络隔离监管，以便推动区块链采用与银行业技术积累。

常见问题

韩秀希在 5 月 15 日关于《Clarity Act》说了什么？

韩秀希在 5 月 15 日于首尔的一场研讨会上表示，《Clarity Act》的含义是通过奖励遵循监管体系的主体、并对不遵循者施加成本，从而诱导美国数字资产市场在岸化。她将该法案描述为对行业结构的全面重组。

Tether 为何为储备资产托管选择 Cantor Fitzgerald？

韩解释说，Tether 选择 Cantor Fitzgerald 是因为该机构是被美联储指定的国债专业机构，拥有充足流动性，能够通过将美国国债转换为现金来对赎回请求立即作出响应。Cantor Fitzgerald 持有相当大一部分的 Tether 储备资产为美国国债。