油价上涨至 84 美元，中东紧张局势再起，市场重燃对美国加息的预期

中东和乌克兰冲突的同步升级，在 16 日推高了国际油价和粮价，促使人们在美国重新燃起加息预期。布伦特原油在 16 日触及每桶 $84.23，而芝加哥小麦期货在 15 日大涨 5%，突破 680 美分/蒲式耳，创下两年高位。价格波动源于美伊力量之间的军事行动加剧，以及黑海地区持续的动荡，影响粮食出口。多位美联储官员在 16 日和 14 日发布鹰派表态，尽管 6 月消费者价格指数显示同比增速放缓至 3.5%。上述变化发生在 28-29 日举行的联邦公开市场委员会会议之前，令市场预期从暂停加息转向可能加息。

美国与伊朗就霍尔木兹海峡控制权恢复对峙

美国和伊朗本月就霍尔木兹海峡的控制权进入新一轮对峙，此时距 2 月下旬签署一份停火谅解备忘录约四个月。停火谅解备忘录的签署发生在 2 月 28 日爆发的战争之后。美国军力将打击范围从伊朗南部海岸及霍尔木兹海峡附近扩展到德黑兰近郊和内陆地区。伊朗方面则以导弹和无人机打击美国在约旦、巴林和科威特的军事设施作出回应。路透社在 16 日报道称，伊朗指示也门胡塞武装准备在美方打击伊朗能源基础设施的情况下，阻断红海石油运输路线。

特朗普宣布海上封锁恢复后油价跳涨

在中东紧张局势升级的背景下，布伦特原油（9 月交割）于 16 日录得每桶 $84.23。与此同时，西德克萨斯中质原油期货（8 月交割）在同一天升至每桶 $78.95。特朗普在 13 日宣布恢复对伊朗的海上封锁后，油价在一天内飙升近 10%。

黑海扰动推动芝加哥小麦期货触及两年高位

俄乌战争在未找到出路的情况下进一步升级，双方在黑海及亚速海地区针对彼此的船只和港口，威胁两国的粮食出口航线。芝加哥小麦期货在 15 日单日大涨 5%，超过 680 美分/蒲式耳，并触及两年内最高水平。

美联储官员在 7 月会议上释放偏向加息信号

由于通胀出现降温迹象，美国的加息预期近期有所减弱。但两场战争的升级重新点燃了加息预测。鉴于 28-29 日的联邦公开市场委员会会议在即，6 月消费者价格指数在 15 日公布，显示同比上涨 3.5%，低于 5 月的 4.2%，也低于道琼斯专家共识的 3.8%。6 月生产者价格指数在 16 日公布，同样低于专家预期，表明通胀压力放缓的幅度超出预期。CME FedWatch Tool（预测美国利率路径）将加息时点预测从 9 月调整至 10 月。

尽管近期公布的通胀数据转弱，但近几天仍有来自美联储内部的鹰派表态，主张上调利率。达拉斯联储主席洛莉·洛根（Lorie Logan）在 16 日表示，“适度更高的利率将更好地平衡 FOMC 的目标与风险”，并补充称，“现在逐步收紧总比之后强力收紧更好”。堪萨斯城联储主席杰夫·施密德（Jeff Schmid）同日在讲话中称，“我最主要的担忧是通胀”，并指出价格压力正在从能源向更广泛的商品与服务扩散。美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）在 14 日就消费者价格走缓向国会听证会发表讲话时称：“有人可能会看成是‘任务完成’，但我看法不同”，并强调“我们不会容忍高水平的通胀”。

分析人士指出，美联储的利率决策正受到近期战争升级的影响，因为在持续的冲突中国际油价及原材料价格上涨。Regan Capital 首席投资官斯凯勒·韦恩德（Skyler Weinand）表示：“6 月的消费者价格数据表明，由伊朗战争推动的通胀飙升正在缓和，但近期紧张局势又在升级，因此这可能只是暂时的缓解。”

常见问题

13 日油价为何在短时间内飙升近 10%？

在 13 日，特朗普宣布恢复对伊朗的海上封锁后，油价在一天内飙升近 10%。随后布伦特原油于 16 日触及每桶 $84.23。

为何尽管 6 月通胀数据走低，联储官员仍作出鹰派表态？

多位美联储官员在 16 日和 14 日表达偏向加息的立场，因为他们认为美伊与俄乌之间近期战争升级，构成对持续控制通胀的威胁。达拉斯联储主席洛莉·洛根在 16 日表示，“适度更高的利率将更好地平衡 FOMC 的目标与风险”；而美联储主席凯文·瓦尔许在 14 日强调，尽管 6 月 CPI 放缓至 3.5%，但“我们不会容忍高水平的通胀”。