散户投资者在遭受30%亏损之后从三星和海力士杠杆ETF中撤出4.5万亿韩元

散户投资者在 20 日至 23 日期间从三星电子和 SK Hynix 的单一股票杠杆 ETF 中撤出资金，据韩国交易所和金融行业数据在 24 日发布。此次出金发生在半导体股波动加剧、仅 2 周内录得 28-30% 损失之后。金融当局将存款要求改革的时间提前至 5 月 31 日，使现金入场门槛从 10 million KRW 提高到 30 million KRW；该措施原计划于 8 月实施。由于标的资产按日剧烈波动，这些产品出现负向复利效应，导致累计收益较实际股价下跌进一步恶化。

散户投资者抛售 1000万亿 KRW 的三星与 Hynix 杠杆 ETF

本周散户投资者在国内 ETF 整体上仍保持净买入，约 4,500 亿 KRW 购入，但转而对所有三星电子与 SK Hynix 单一股票杠杆 ETF 进行净卖出。在 20 日至 23 日期间，散户投资者分别净卖出 984.4 billion KRW 的 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF，以及 445.3 billion KRW 的 1Q Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF。其他净卖出还包括：549.9 billion KRW 的 ACE Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF、1.8977 trillion KRW 的 ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF、416.8 billion KRW 的 KIWOOM Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF，以及 857.7 billion KRW 的 KIWOOM SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF。

资金流向提供高股息、波动相对较低且现金流稳定的 ETF。散户投资者将资产配置从激进的杠杆投资转向兼顾稳定性与股息收益的产品。根据新韩资产管理的说法，SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF 在截至前一日的最近 1 个月期间录得 8.87% 的回报，显著优于同一期间 KOSPI 的 -13.49%。该 ETF 投资于包括 KB Financial、新韩金融集团、Hana Financial Group 和 Woori Financial Group 在内的主要国内金融控股公司。

金融当局将 3000 万 KRW 存款规则在 5 月 31 日实施

金融服务委员会、金融监督服务、韩国交易所和韩国金融投资协会宣布，将于 31 日对单一股票杠杆 ETF 和 ETN 实施强化的基础存款要求，时间早于原计划的 8 月实施。寻求投资单一股票杠杆产品的一般投资者必须持有 30 million KRW 现金，而非现行的 10 million KRW 基础存款。此前被认定为存款的替代证券，包括股票、ETF 和债券，将不再符合条件，现有投资者在进行追加购买时将适用相同标准。

政府修订了将卖出回款在结算前视为存款的做法，现在仅在实际完成现金存入后才将其视为存款。为解决国内与国际监管不对称并扩大投资者选择，单一股票杠杆产品于 5 月 27 日推出。产品上线后，市值和交易量增长迅速，但近期全球内存半导体行业股票价格的剧烈波动导致持续呼吁投资者保护机制。金融当局表示，补充措施旨在缓解投资过热并提升市场稳定性。

一位证券业人士表示：“随着投资入场门槛提高，单一股票杠杆 ETF 的交易量可能会显著下降。考虑到该类产品的特点在于拥有较高比例的散户投资者、以追逐短线收益为目标，因此换手率可能会下降，资金也可能流向相对更稳定的产品，例如股息型和指数型 ETF。”

常见问题

是什么导致散户从三星与 Hynix 杠杆 ETF 撤资？

由于半导体股波动与负向复利效应的影响，产品在短短 2 周内录得 28-30% 的亏损，散户投资者在 20 日至 23 日期间从三星电子和 SK Hynix 的单一股票杠杆 ETF 中撤出约 4.5 trillion KRW。

单一股票杠杆 ETF 的新存款要求何时生效？

金融当局将于 5 月 31 日实施现金 3000 万 KRW 的强化基础存款要求，时间早于原计划的 8 月实施日期。该要求适用于所有单一股票杠杆 ETF 和 ETN 的新投资。

高股息 ETF 相较于 KOSPI 实现了怎样的回报？

根据新韩资产管理的说法，SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF 在截至前一日的最近 1 个月期间录得 8.87% 的回报，而同一期间 KOSPI 下跌 13.49%。