KB资产管理在3年内设定4万亿韩元的在用ETF目标

KB Asset Management 于 5 月成立专门的主动 ETF 部门，并设定目标：在 3 年内将受管理资产规模做大至超过 4 万亿韩元，同时在韩国国内股票主动 ETF 领域的市场份额超过 10%。据 27 日接受采访的部门负责人 Kwak Chan 介绍，该部门计划通过每年推出 2 到 3 只主动 ETF 来强化市场竞争力。Kwak 指出，今年国内股票主动 ETF 市场近 200% 的增长是战略聚焦的驱动力。他表示，尽管该板块在总计 500 万亿韩元的 ETF 市场中占比为 30 万亿韩元，但其当前的年增长率已超过被动产品。

KB Asset Management 于 5 月成立专门的主动 ETF 部门

该主动 ETF 部门于 5 月在 KB Asset Management 的股票业务部门下成立，作为主动 ETF 产品的专门组织。负责该部门的 Kwak Chan 在部门启动后加入 KB Asset Management，此前他曾任职于 Shinhan Securities，担任分析师，并在 Korea Investment Trust 担任企业分析负责人，专注于科技行业。KB Asset Management 目前运营 4 只韩国国内股票主动 ETF 产品，总净资产规模约为 6200 亿韩元。

Kwak 表示，该部门之所以成立，是为了回应投资者对实现相较于基准指数的超额收益日益增长的关注。他指出，未来 2 到 3 年内，主动 ETF 产品的发行预计将增加。

主动 ETF 市场今年增长近 200%

Kwak 解释称，韩国国内股票主动 ETF 规模为总计 500 万亿韩元的 ETF 市场中的 30 万亿韩元，但今年增长接近 200%。他表示，目前主动产品的年增长率已超过被动产品。

就近期主动 ETF 的资金流入放缓，Kwak 将其归因于市场环境。他解释称，在市场上行时资金集中流向被动产品，而在市场出现急剧回落之后，投资者被锁定在亏损仓位中，因而难以切换策略。Kwak 表示，随着市场逐步趋于稳定、投资者情绪回暖，资金流向主动 ETF 的节奏将逐步变得更为积极。

Kwak 还表示，资金可能流入 KOSDAQ 板块。他解释称，过去流动性集中在大市值半导体股票以及单只股票的杠杆型 ETF；而受生物投资情绪走弱影响，资金难以进入 KOSDAQ。不过他表示，未来资金向 KOSDAQ 的分散很可能会随着内存类股票集中度缓解而发生。Kwak 表示，内存企业此前在与半导体材料、零部件和设备合作伙伴公司共享超额利润方面较为谨慎，但预计从下半年起这种氛围将发生变化。他表示，随着内存企业转向长期供货协议（LTA），长期利润能见度得到保障，进而对材料、零部件和设备公司将出现“传导效应”。

Kwak 分析称，个体投资者的预期收益也正在从 KOSPI 转向 KOSDAQ。他表示，由于内存板块相关股票价格已经显著上涨，“再多赚取的空间不大”的观念正在扩散，使得下半年的预期收益相较于上半年有所降低。Kwak 表示，流动性很可能会逐步向 KOSDAQ 市场分散，而在该市场中相对风险的预期收益已提升。

RISE KOSDAQ Covered Call 主动 ETF 将于 28 日推出

KB Asset Management 将在 28 日推出“RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF”，作为主动 ETF 部门成立后的首个战略产品。选择一只 KOSDAQ 主动 ETF 作为首个战略产品，反映了对该市场的上述评估。

该产品将把投资组合中超过 50% 的资产配置至 KOSDAQ 市场上市的半导体材料、零部件和设备板块，直接瞄准来自大市值股票的“传导效应”。为应对 KOSDAQ 市场波动，该产品引入 covered call（备兑看涨）策略。该结构在市场上涨时通过产生额外收益来跟踪上行趋势；而在市场下跌或横盘时，由期权权利金来对冲跌幅。买入/卖出看涨期权的比例在 0% 和 100% 之间灵活调整，以瞄准年期权权利金 15%。

此外，差异化特点还包括：持仓集中策略（持仓数量限制在 20 只以下）、由三位半导体、二次电池与生物板块领域专家共同管理，以及业内最大的自有研究团队。Kwak 表示，持有过多股票会使真正的“主动”管理变得困难，因此部门将采取集中型投资组合策略。他表示，作为行业内最积极推动专门主动 ETF 部门落地的发行机构，公司将力争获取稳固的市场份额。

常见问题

KB Asset Management 在 3 年内对韩国国内股票主动 ETF 的目标是什么？

据 27 日接受采访的部门负责人 Kwak Chan 介绍，KB Asset Management 在 3 年内的目标是：受管理资产规模超过 4 万亿韩元，并在韩国国内股票主动 ETF 领域的市场份额超过 10%。公司计划每年推出 2 到 3 只主动 ETF。

RISE KOSDAQ Covered Call 主动 ETF 何时推出？

KB Asset Management 将于 28 日推出“RISE KOSDAQ Covered Call Active ETF”。该产品将把超过 50% 的资金配置于 KOSDAQ 半导体材料、零部件和设备股票，并采用灵活的 covered call 策略：卖出看涨期权的比例在 0% 与 100% 之间调整，以瞄准年期权权利金 15%。

今年韩国国内股票主动 ETF 市场增长了多少？

据 Kwak Chan 称，今年韩国国内股票主动 ETF 市场增长接近 200%。尽管该板块在总计 500 万亿韩元的 ETF 市场中占 30 万亿韩元，但其年增长率目前已超过被动产品。