金尚律建议采取不局限于三星和SK海力士的多元化半导体投资策略

Mirae Asset 全球资产管理公司 ETF 运营负责人 Kim Sang-yul 在 8 月 6 日举行的 TIGER ETF 网络研讨会上表示，在 7 月市场出现剧烈波动后，投资者应将半导体投资分散到 Samsung Electronics 和 SK Hynix 以外。过去一年，这两只股票分别上涨 263% 和 528%，其合计权重在 KOSPI 指数中的占比从去年年底的 35% 增至今年 7 月底的 53%。Kim 表示，近期回调源于短期价格快速上涨，而非基本面恶化，并指出包括 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron 在内的全球存储器公司自 7 月 24 日以来的最大跌幅达到 25%，显著高于非存储器公司 ASML、NVIDIA 和 TSMC 9.5% 的跌幅。存储器股票集中下跌的背景是，中国存储器半导体公司 CXMT 于 7 月 27 日在中国股市上市后，市场开始担忧行业竞争加剧。Kim 强调，韩国半导体公司对存储器销售的高度依赖——Samsung Electronics 为 80%，SK Hynix 为 98%——意味着投资者同时持有这两只股票时将面临集中风险。

7 月 24 日以来存储器股票跌幅大于非存储器公司

Kim Sang-yul 指出，此次回调主要集中在存储器公司。全球三家存储器公司 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron 自 7 月 24 日以来，按盘中低点计算的最大跌幅达到 25%。同期，三家非存储器公司 ASML、NVIDIA 和 TSMC 下跌 9.5%。他表示，中国存储器半导体公司 CXMT 于 7 月 27 日在中国股市上市后，市场开始担忧由 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron 主导的三家公司格局可能受到动摇。Samsung Electronics 和 SK Hynix 的存储器业务销售占比分别为 80% 和 98%，因此一旦市场出现与存储器相关的担忧，两家公司就会直接承受跌幅。Kim 强调，在韩国半导体投资中同时持有这两只股票，不可避免地会使投资者暴露于相同风险之下。

Kim Sang-yul 推荐 TIGER US Philadelphia Semiconductor NASDAQ ETF 进行分散投资

Kim Sang-yul 表示，投资者应关注完整的半导体价值链，并介绍了投资于 30 家核心公司的 TIGER US Philadelphia Semiconductor NASDAQ ETF。该 ETF 覆盖 AI 半导体的整个关键瓶颈环节，包括无晶圆厂企业、芯片设计（IP）、集成器件制造商（IDM）、设备、晶圆代工以及材料和零部件。截至 7 月 31 日，其成分股包括 NVIDIA（13.1%）、Broadcom（10.0%）、Micron（7.8%）、Intel（3.6%）、ASML（4.6%）和 TSMC（4.4%）。Kim 表示，该 ETF 覆盖美国半导体价值链从设计到设备和材料的各个环节，通过在多只股票之间分散投资，可以在跌幅集中于特定价值链环节时发挥缓冲作用。全球半导体市场增长率在 2024 年和 2025 年分别达到 21.5% 和 26.2%，今年的增长率预计为 89.9%。年度增长率显示，包括逻辑芯片（27.1%）和微型芯片（20.0%）在内的其他半导体领域并不逊色于存储器（32.1%），因此 Kim 认为没有必要只投资存储器半导体。

截至 7 月 31 日 TIGER ETF 净资产规模达 5.6436 万亿韩元

截至 7 月 31 日，TIGER US Philadelphia Semiconductor NASDAQ 的净资产规模达到 5.6436 万亿韩元，是韩国上市美国主题 ETF 中规模最大的产品。该 ETF 近 6 个月的收益率达到 34.0%，高于 TIGER US S&P500 的 6.0% 和 TIGER US NASDAQ100 的 7.6%。其 1 年期和 3 年期收益率分别达到 100.0% 和 277.7%。Kim 补充称，尽管今年 7 月市场波动加剧，该 ETF 仍实现了 1 年期 100% 的收益率，说明基本面稳健的公司实现了显著增长。

Mirae Asset 强调 7 月超大规模科技公司的表现

Kim Sang-yul 提到，全球投资银行正在关注超大规模科技公司。Microsoft、Amazon 和 Meta 三家超大规模科技公司在 7 月上涨 15%，而 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron 三家存储器半导体公司下跌 28%。他表示，这可以被视为市场阶段变化的早期信号，并介绍了包含超大规模科技公司的 TIGER US Tech TOP10 INDXX，认为其是具有吸引力的投资选择。该 ETF 投资于 10 家美国核心科技公司，旨在兼顾美国大型科技公司的成长性与稳定性。Kim 建议，希望专注于半导体投资的投资者选择 TIGER US Philadelphia Semiconductor NASDAQ，希望同时持有半导体和大型科技公司的投资者选择 TIGER US Tech TOP10 INDXX。他表示，在继续看好半导体和 AI 行业增长的同时，参与这一增长的方式多种多样。相比集中投资于单一领域，分散投资更为合理。

常见问题

是什么导致 Samsung Electronics 和 SK Hynix 股票在 7 月大幅下跌？

Kim Sang-yul 在 8 月 6 日的网络研讨会上表示，此次回调源于短期价格快速上涨，而非基本面恶化。这两只股票过去一年分别上涨 263% 和 528%。在中国公司 CXMT 于 7 月 27 日在中国股市上市、市场开始担忧行业竞争加剧后，全球存储器公司自 7 月 24 日以来的最大跌幅达到 25%。

Kim Sang-yul 为半导体投资推荐了什么分散策略？

Kim Sang-yul 建议投资整个半导体价值链，而不是集中投资存储器股票。他介绍了截至 7 月 31 日投资于 30 家核心公司的 TIGER US Philadelphia Semiconductor NASDAQ ETF，其中包括 NVIDIA（13.1%）、Broadcom（10.0%）、Micron（7.8%）、Intel（3.6%）、ASML（4.6%）和 TSMC（4.4%），覆盖无晶圆厂企业、芯片设计、集成器件制造、设备、晶圆代工以及材料和零部件领域。

7 月超大规模科技公司与存储器半导体公司的表现如何？

Microsoft、Amazon 和 Meta 三家超大规模科技公司在 7 月上涨 15%，而 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron 三家存储器半导体公司同期下跌 28%。Kim Sang-yul 表示，这种表现差异可以被视为市场阶段变化的早期信号。