TTD 股票暴跌 27%，第二季度财报未达预期引发分析师下调评级

The Trade Desk（TTD）股价周五盘前交易中暴跌超过 27%，此前该公司公布第二季度营收为 7.151 亿美元，调整后每股收益为 $0.34，均低于华尔街预期的 7.514 亿美元和 $0.40。该股抛售在公司预计第三季度营收至少为 6.5 亿美元后进一步加剧，显著低于分析师共识预期的 8.05 亿美元。CEO Jeff Green 将业绩不及预期归因于影响主要品牌的艰难宏观环境，以及公司内部执行不力。今年早些时候，三大广告控股公司——Publicis、WPP 和 Dentsu——开始与 The Trade Desk 保持距离，理由是担忧费用透明度和计费做法，进一步给该股表现带来压力。

四名华尔街分析师在 TTD 股票第二季度业绩不及预期后下调评级

至少四名分析师在 The Trade Desk 公布第二季度业绩后下调了评级，目标价下调幅度从 36% 到 67% 不等。

Guggenheim 的 Michael Morris 将评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从 $25 大幅下调至 $12。他表示，鉴于“当前需求下行趋势”，自己对任何向上拐点都缺乏信心。他还补充称，管理层的表述“感觉与业绩结果更加脱节”。

Raymond James 将 TTD 评级下调至“跑输”，未给出目标价，并指出第三季度展望“明显负面”，同时警告广告主正转向成本更低的媒体。该公司表示，这种趋势可能在第三季度加剧，届时尽管政治广告支出带来顺风，The Trade Desk 仍可能录得除疫情年份外有史以来首次同比营收下降。

Baird 将该股评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并将目标价从 $27 大幅下调至 $9，称这份报告“简直糟糕透顶”，并警告称，鉴于预期将出现重大调整以及管理层信誉再次受损，任何形式的复苏“前路都很漫长”。

Truist 将评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价从 $35 下调至 $16，理由是宏观逆风和内部执行失败。该机构警告称，任何修复措施“可能需要几个季度才能对增长产生积极影响”。

Morningstar 将目标价从 $21 下调至 $16，并表示：“我们的测算显示，整体广告市场的增长正在重新加速，但它仍在持续远离 The Trade Desk。”该公司指出，The Trade Desk 增长放缓，以及一个偏好专有数据、由人工智能驱动的广告供应链，而 The Trade Desk 在其中仍然资源不足，使其对近期反转的信心有限。Morningstar 还强调了该公司与最大客户之间的紧张关系、高层管理人员的大量更替，以及巨额基于股票的薪酬等不利因素。

The Trade Desk 公布第二季度营收 7.151 亿美元，不及预期

根据 Fiscal AI 的数据，The Trade Desk 第二季度营收为 7.151 亿美元，调整后每股收益为 $0.34，均低于华尔街预期的 7.514 亿美元和 $0.40。

对于第三季度，公司预计营收至少为 6.5 亿美元，远低于分析师预期的 8.05 亿美元。

“这些数字并不能反映我们公司或眼前的长期机遇。我们跑输了自己的预期，主要有两个原因，”CEO Jeff Green 在公司业绩分析师电话会议上表示。“第一，宏观环境使全球一些最大品牌更难实现增长；第二，我们没有做到本可以做到的执行水平。”

主要广告控股公司今年早些时候与 The Trade Desk 保持距离

今年早些时候，全球最大的三家广告控股公司——Publicis、WPP 和 Dentsu——开始与 The Trade Desk 保持距离。

Publicis 在进行审计后，将该公司从推荐的需求方平台名单中移除。WPP 和 Dentsu 则减少使用 The Trade Desk 的 OpenPath 产品，理由是担忧费用透明度、计费做法以及广告投放位置的可见性。The Trade Desk 否认了相关指控，并为其平台进行了辩护。

Stocktwits 情绪从中性转为极度看涨

截至撰写本文时，The Trade Desk 是 Stocktwits 上热度最高的股票代码，该股散户情绪从前一天的“中性”转为“极度看涨”。

“$TTD @No 没有人正在‘窃取’$TTD 的业务。广告环境很艰难，但营收仍在增长，现金创造能力依然强劲，”一名交易员表示。“公司正在回购自己的股票。机构持有大部分股份。而且如果你真正听了业绩电话会议，管理层听起来对 TTD 的未来非常有信心。忽略噪音。关注业务。”

另一名交易员写道：“$TTD @This 这只股票会恢复得仿佛没有明天，$15 见，然后 $18 见。”

截至最近收盘，TTD 股价年初至今下跌 53%。

常见问题

是什么导致 The Trade Desk 股价周五暴跌？

The Trade Desk（TTD）股价周五盘前交易中下跌超过 27%，此前该公司公布第二季度营收为 7.151 亿美元，调整后每股收益为 $0.34，均低于华尔街预期的 7.514 亿美元和 $0.40。公司还预计第三季度营收至少为 6.5 亿美元，显著低于分析师共识预期的 8.05 亿美元。

在第二季度业绩公布后，有多少名分析师下调了 The Trade Desk 股票评级？

至少四名分析师在 The Trade Desk 第二季度业绩不及预期后下调了评级。Guggenheim 将评级从“买入”下调至“中性”，目标价为 $12（此前为 $25）；Raymond James 将评级下调至“跑输”，未给出目标价；Baird 将评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价为 $9（此前为 $27）；Truist 将评级从“买入”下调至“持有”，目标价为 $16（此前为 $35）。

今年早些时候，哪些主要广告公司与 The Trade Desk 保持距离？

今年早些时候，全球最大的三家广告控股公司——Publicis、WPP 和 Dentsu——开始与 The Trade Desk 保持距离。Publicis 在进行审计后，将该公司从推荐的需求方平台名单中移除，而 WPP 和 Dentsu 则减少使用 The Trade Desk 的 OpenPath 产品，理由是担忧费用透明度、计费做法以及广告投放位置的可见性。