Fundstrat 的 Mark Newton 预计，2026 年将是高波动、行业轮动的一年，而不是单向上涨或下跌的牛市或熊市，8 月下旬将成为关键转折点。Newton 认为，标普 500 可能测试 7800 点，完成从近期低点开始的五浪上涨结构，随后出现 5% 至 7% 回调的可能性较高。该评估出台之际，市场广度指标显示出强势，Russell 3000 涨跌线达到历史最高水平，且超过 60% 的股票交易于其 200 日移动均线上方，表明市场参与广泛，而非由少数领涨股主导。
Newton 指出当前市场缺失的三个看跌信号
Newton 的分析强调，三个传统的调整前指标目前仍未出现在市场状况中。市场广度持续扩大，Russell 3000 涨跌线处于历史高位，超过 60% 的成分股交易于其 200 日移动均线上方，表明市场参与广泛，并不局限于超大市值股票。情绪指标没有显示出投机性仓位过度集中的迹象，许多投资者仍维持谨慎配置，而不是表现出市场顶部常见的极端看涨情绪。风险偏好仍然高涨，证据是可选消费品股跑赢必需消费品股，这与重大调整前通常出现的避险模式相矛盾。
标普 500 支撑位确定为 7500、7300 和 7000 点
Newton 为潜在下行情景确立了阶梯式支撑结构。7500 点是第一道警戒线，如果回调在这一点位上方企稳，将保留看涨结构。7300 点代表关键防守区域，一旦跌破该区域，将打开进一步回撤的空间。7000 点标志着 Newton 预期调整范围的下限，相对于预计的 7800 点高点，跌幅约为 5% 至 7%。Newton 维持中期看涨立场至 8 月中旬，随着时间逐渐接近 8 月下旬，防御性仓位配置将变得更加重要。
半导体引领科技板块复苏，医疗保健行业打破下行趋势
根据 Newton 的技术评估，经过约两个月的盘整期后，科技板块出现筑底迹象。半导体已率先于更广泛的科技指数突破，部分七巨头成分股和软件股开始走强。纳斯达克 100（QQQ）仍处于构筑底部阶段，而不是立即突破的状态。Newton 预计，各子行业的强势将逐步扩大，随后该指数才会创出新高。在半导体领域，包括 Western Digital 和 SanDisk 在内的 DRAM 和存储器板块继续跑输，表明复苏仍具有选择性，而非全面同步。医疗保健行业已打破自 2023 年以来的相对下行趋势，资金流入生物科技、制药和健康维护组织，反映出今年的主题是市场参与范围扩大，超越人工智能和核心科技股。
常见问题
Mark Newton 指出的潜在市场转折点是什么时间范围？
Mark Newton 指出，8 月中下旬是关键时间段，届时标普 500 可能在 7800 点附近完成当前上涨结构，并可能进入幅度为 5% 至 7% 的调整阶段。
Newton 关注的标普 500 关键支撑位有哪些？
Newton 确立了三个支撑层级：如果守住 7500 点这一第一警戒位，看涨结构仍将保持完整；7300 点是关键防守阈值；7000 点则是他预期调整范围的下限。
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