Fidelics 报告称第二季度营收为 334 亿韩元，营业利润为 96 亿韩元

Fidelics（032580）于8月12日上午7:35通过半年度报告披露第二季度业绩：单体营收为334亿韩元，营业利润为96亿韩元，净利润为95亿韩元。截至披露时，按5,380韩元的收盘价和331.32亿股流通股计算，公司市值约为1,783亿韩元。业绩强劲主要受传统存储器价格上涨推动。由于三星电子和SK海力士将产能转向HBM和服务器级存储器，旧款DRAM、NOR Flash和MCP产品供应趋紧。同比来看，营收较去年第二季度的119亿韩元大增约181%，营业利润从亏损16亿韩元转为盈利，净利润也从亏损29亿韩元转为盈利。环比来看，营收较第一季度的215亿韩元增长约55%，营业利润较43亿韩元增长约123%，推动营业利润率从第一季度的20.0%以及去年同期的亏损水平提升至28.7%。

Fidelics报告第二季度营收334亿韩元，营业利润96亿韩元

Fidelics报告第二季度单体营收为334亿韩元，营业利润为96亿韩元，净利润为95亿韩元。与去年第二季度相比，营收较119亿韩元增长约181%，营业利润从亏损16亿韩元转为盈利，净利润从亏损29亿韩元转为盈利。与第一季度相比，营收较215亿韩元增长约55%，营业利润较43亿韩元增长约123%。营业利润率从去年第二季度的亏损水平提升至第一季度的20.0%，并在第二季度达到28.7%。营业利润较市场预期高出约20.2%，隐含预期约为80亿韩元。FnGuide显示，过去三个月内没有有效的多机构季度共识，也无法获得营收和净利润的可靠多机构共识数据。

传统存储器价格飙升推动营业利润率达到28.7%

强劲业绩归因于传统存储器价格上涨带来的强劲定价能力。Fidelics专注于移动DRAM、NOR Flash和MCP产品，这些产品属于相对老旧且容量较低的存储器类型。随着三星电子和SK海力士将产能集中于HBM和服务器级高规格存储器，传统产品供应趋紧。第二季度，营收环比增长55%，营业利润增长123%，反映出价格上涨对收益的强劲传导。公司还扩大了用于汽车芯片认证以及汽车和5G通信模块的存储器供应，这也被认为是推动盈利复苏的因素。

Fidelics与Semtech和三星电子签订供应合同

Fidelics披露，7月与Semtech签订了价值约66亿韩元的供应合同，并于8月3日与三星电子签订了价值114亿韩元的供应合同。仅三星电子的合同就相当于公司上一年度营收的约21.3%。三星电子合同下的全面供货计划于2027年4月之后开始，这意味着该合同并不是第二季度利润飙升的直接推动因素。

股票高开15.1%，盘中随后下跌3.16%

业绩发布前一日，该股票收于5,380韩元。披露当日，该股票以6,190韩元开盘，跳空高开约15.1%，即时反映了业绩结果。然而，该股票回吐了上午的全部涨幅，并于中午12:34跌至5,210韩元，较前一收盘价下跌3.16%。盘中反转表明，市场最初对业绩数据反应强烈，但由于该股票近期上涨，以及市场对存储器价格周期可持续性持谨慎态度，获利回吐随后占据主导。

风险包括周期依赖和无晶圆厂模式限制

28.7%的营业利润率可能反映的是存储器价格飙升，而非结构性利润率水平。如果传统DRAM供应恢复正常或价格下跌，经营杠杆可能反转。作为一家无晶圆厂公司，Fidelics依赖外部产能。公司最大股东是一家中国半导体公司，该股票对美中半导体监管相关消息表现出敏感性。今年以来，该股票经历了较大波动，价格从850韩元附近升至6,000韩元以上，公司也有被交易所列入投资警示名单的历史。

常见问题

Fidelics于8月12日公布了哪些第二季度业绩？

Fidelics于8月12日上午7:35发布半年度报告，披露第二季度单体营收为334亿韩元，营业利润为96亿韩元，净利润为95亿韩元。同比来看，营收增长约181%，营业利润从亏损16亿韩元转为盈利；环比来看，营收增长约55%，营业利润增长约123%。

Fidelics第二季度的营业利润率为何达到28.7%？

28.7%的营业利润率源于传统存储器价格上涨。当三星电子和SK海力士将产能转向HBM和服务器级存储器时，旧款DRAM、NOR Flash和MCP产品的供应趋紧。营收环比增长55%，营业利润增长123%，反映出强劲的定价能力。

Fidelics在7月和8月宣布了哪些供应合同？

Fidelics披露，7月与Semtech签订了价值约66亿韩元的供应合同，并于8月3日与三星电子签订了价值114亿韩元的合同。三星电子合同相当于公司上一年度营收的约21.3%，全面供货计划于2027年4月之后开始。