美国设定太阳能产品最低进口价格，以阻止中国低价产品进口

美国总统唐纳德·特朗普于当地时间6日签署公告，根据《贸易扩展法》第232条，对多晶硅及太阳能产品设定最低进口价格。该政策自12月4日起生效，将多晶硅的最低进口价格设为每公斤21美元，铸锭和硅片为每公斤100美元，太阳能电池为每瓦0.22美元，组件为每瓦0.38美元；同时对铸锭、硅片、电池和组件征收15%的关税，但多晶硅除外。韩国贸易协会13日表示，该措施旨在遏制中国低价产品进口，并扩大美国上游太阳能生产能力，以应对截至2024年中国在全球多晶硅、太阳能电池和组件产能中分别占据93.2%、90.1%和86.4%的主导地位。

美国实施最低进口价格以应对中国太阳能产品进口

根据新政策，进口商必须证明其在美国进行的首次独立交易价格达到或超过最低进口价格。如果申报的进口价格低于最低进口价格，将征收相当于价差的关税。未提交所需文件的，将按最低进口价格全额征收关税。韩国贸易协会评估称，该措施旨在防止中国低价产品通过第三国规避限制，并扩大美国太阳能生产基础设施，将产业链从组件组装延伸至包括电池和硅片在内的上游环节。Hana Securities将该政策形容为“强于预期”，并指出最低进口价格基准为当前市场价格的3至4倍，且同时适用于新进口产品和现有库存。

Hanwha Solutions和OCI Holdings从美国政策中获得竞争优势

预计该政策将推高美国太阳能市场价格，并增强美国国内生产商的竞争力。Kiwoom Securities预计，美国市场组件价格可能升至或超过每瓦0.38美元的最低进口价格，使符合税收抵免要求的美国制造组件相比进口产品更具价格竞争力，并大幅削弱低价进口组件的竞争力。

Hanwha Solutions凭借其垂直整合的美国生产基地，成为主要受益者之一。据Yuanta Securities称，Hanwha Qcells在佐治亚州卡特斯维尔拥有3.3GW的铸锭、硅片和电池产能，并在包括道尔顿在内的佐治亚州拥有总计8.6GW的组件产能。这种从铸锭到组件的美国境内垂直整合，降低了其对下游产品进口关税的暴露程度。Yuanta Securities预计，Hanwha Qcells将受益于竞争对手低价竞争的减弱，以及美国市场售价和产能利用率的提高。

OCI Holdings则受益于非中国多晶硅的稀缺价值。OCI TerraSus是OCI Holdings的马来西亚子公司，其生产的多晶硅仅适用每公斤21美元的最低进口价格，不适用15%的关税。随着中国多晶硅价格跌至每公斤约4美元，美国设定的价格底线为非中国产品扩大价格溢价创造了空间。Kiwoom Securities估计，OCI Holdings多晶硅平均售价提高10%至15%，可能带来约1000亿韩元的额外营业利润。该机构还预计，如果Hanwha Solutions的美国组件价格升至每瓦0.38美元，其售价可能较当前水平上涨20%至30%。Mirae Asset Securities将OCI Holdings和Hanwha Solutions列为首选标的，并指出OCI Holdings将受益于已确定销量的价格上涨，而Hanwha Solutions将受益于最终产品（组件）价格上升。

美国为本土太阳能设施投资提供关税豁免

该政策包含鼓励美国生产基础设施投资的条款。在获得商务部批准并于2029年1月20日前动工的前提下，在美国建设、扩建或翻新多晶硅、铸锭、硅片或电池生产设施的企业，可根据投资规模获得相应的生产设备和相关产品关税豁免。组件组装设施不在该豁免范围内。

Meritz Securities评估称，太阳能企业的核心竞争力正从制造成本转向生产和运营基地，以及与电力挂钩的商业模式。该机构预计，随着美国最低进口价格和本土化生产政策与中国政府遏制供应过剩的措施共同发挥作用，极端价格竞争可能接近尾声。

最低进口价格的实际适用范围仍存在变数。公告包含允许将某些用于在美国生产最终产品的进口原材料排除在外的条款。Kiwoom Securities指出，如果豁免范围较广，多晶硅和硅片的价格涨幅可能小于预期。美国政府执行例外条款的严格程度，最终将决定该政策的有效性以及美国国内企业实际受益的规模。Kiwoom Securities研究员Cho Jae-won表示：“随着美国市场产品价格上涨，以及中国低价产品进口变得更加困难，预计在美国拥有业务基础的本国太阳能企业将获得间接受益。”

常见问题

美国当地时间6日就太阳能产品进口宣布了什么？

美国总统唐纳德·特朗普于当地时间6日签署公告，根据《贸易扩展法》第232条，对多晶硅及其衍生产品设定最低进口价格（MIP）。该政策自12月4日起生效，将多晶硅的最低进口价格设为每公斤21美元，铸锭和硅片为每公斤100美元，太阳能电池为每瓦0.22美元，组件为每瓦0.38美元；同时对铸锭、硅片、电池和组件征收15%的关税，但多晶硅除外。

美国最低进口价格政策将如何影响Hanwha Solutions和OCI Holdings？

Hanwha Solutions受益于其垂直整合的美国生产基地，包括位于佐治亚州卡特斯维尔的3.3GW铸锭、硅片和电池产能，以及遍布佐治亚州的8.6GW组件产能，从而降低对进口关税的暴露程度。OCI Holdings的马来西亚子公司OCI TerraSus生产的非中国多晶硅仅适用每公斤21美元的最低进口价格，不适用15%的关税。随着中国多晶硅价格维持在每公斤约4美元，美国的价格底线为非中国产品扩大价格溢价创造了条件。