JYP 娱乐（JYP Entertainment）股价于 2026 年 8 月 13 日在 KOSDAQ 早盘大幅下跌，截至上午 9 时 42 分报 42,750 韩元。多家券商分析师指出，旗下组合 TWICE 的续约前景不明朗，以及 Stray Kids 入伍后可能出现的活动空档期，将对公司中长期盈利构成双重压力。
JYP 娱乐第二季度合并营业利润
JYP 娱乐于 2026 年 8 月 12 日（前一交易日）初步公布，第二季度合并营业利润为 310 亿韩元，同比下降 41.4%。公司在初步公告中并未说明业绩承压的具体原因，但多家券商分析师在次日发布的报告中指出，TWICE 活动周期的不确定性以及年轻艺人 IP 的利润贡献有限，是拖累业绩的主要因素。
六家券商 8 月 13 日下调目标价的幅度
根据各证券公司发布的报告，六家券商对 JYP 娱乐目标价的下调情况如下：
Meritz Securities（梅里茨证券）：79,000 韩元 → 65,000 韩元
SK Securities（SK 证券）：75,000 韩元 → 66,000 韩元
兴国证券：80,000 韩元 → 75,000 韩元
NH 投资证券：83,000 韩元 → 69,000 韩元
三星证券（Samsung Securities）：77,000 韩元 → 62,000 韩元
韩亚证券（Hana Securities）：79,000 韩元 → 58,000 韩元（降幅最大）
SK 证券朴俊亨：TWICE 续约不确定性对中长期盈利构成压力
SK 证券分析师朴俊亨在报告中表示：「Stray Kids 入伍以及 TWICE 续约的不确定性，都对中长期盈利构成压力。」他还补充道：「除了 TWICE 未来的续约问题外，其活动安排和回归周期同样存在不确定性，因此我们需要对未来盈利预测采取更为保守的态度。」
兴国证券宋智媛：保守下调明年专辑与巡演预期
兴国证券分析师宋智媛表示：「考虑到 TWICE 续约存在不确定性，我们已对明年的专辑发行和巡演预期进行了保守调整。」她还表示：「由于年轻艺人 IP 的利润贡献仍然有限，预计公司今年的整体营业利润和演唱会收入将出现下滑。」
常见问题
JYP 娱乐 2026 年第二季度的合并营业利润是多少？
根据 JYP 娱乐于 2026 年 8 月 12 日公布的初步业绩，第二季度合并营业利润为 310 亿韩元，同比下降 41.4%。
六家券商下调目标价后，最低和最高目标价分别是多少？
根据各券商于 2026 年 8 月 13 日发布的报告，下调后最低目标价为韩亚证券的 58,000 韩元（由 79,000 韩元下调），最高目标价为兴国证券的 75,000 韩元（由 80,000 韩元下调）。
分析师指出哪些因素将对 JYP 娱乐的中长期盈利构成压力？
根据 SK 证券朴俊亨和兴国证券宋智媛的报告，TWICE 续约存在不确定性、Stray Kids 入伍后可能出现活动空档期，以及年轻艺人 IP 的利润贡献有限，是公司中长期盈利面临的主要压力来源。
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