SPCX 股价上涨 10%，晨星警告称涨势已脱离基本面

SpaceX（SPCX）股票周三上涨近 10%，至 $146.15。在财报发布后陷入低迷、随后大幅反弹的背景下，该股有望连续第二周上涨。目前，该股较 $135 的 IPO 价格高出约 8%，较 8 月 3 日的低点高出 39%；本周迄今上涨 10%，此前一周上涨 23%。Morningstar 首席美国市场策略师 Dave Sekera 警告投资者，应将该股的波动性交易与公司的基本面和估值“区分开来”，并表示，此轮上涨可能反映的是暂时性的供需力量，而非内在价值发生变化。就在这一警告发布之际，超过 9.11 亿股受限股近期解禁，空头持仓比例也从 34% 的峰值骤降至 11%，因为看跌交易者纷纷平仓。

Morningstar 维持 SPCX 62 美元的公允价值估计

在 SpaceX 发布作为上市公司的首份财报后，Morningstar 维持其 62 美元的公允价值估计，这意味着较当前水平约有 58% 的下行空间。Sekera 表示，这只获评一星的股票目前的交易价格超过其公允价值的两倍。“你确实需要将公司的基本面和估值与其在市场上的交易表现区分开来，”Sekera 在 The Morning Filter 播客中表示。他称，该股短期走势将取决于有多少早期持有者出售股票，以及被动基金、主动管理型基金和散户投资者能否吸收新增供应。“这里发生了很多事情，短期内有很多因素在发挥作用，而你确实无法预料会发生什么，”他说。他补充道，解禁对 SpaceX 的长期内在价值“没有影响”。

Morningstar 质疑 Starship 的收入预测

SpaceX 第二季度收入同比飙升 92%，达到 78 亿美元，其中 AI 业务增长了 7 倍。Starlink 和发射业务收入分别增长 67% 和 29%，但高企的研发支出使公司仍处于经营亏损状态。Sekera 表示，投资者正在为 Starship 计入“更加乐观的情景”，并高估轨道数据中心带来的商业利益，而 Morningstar 认为这些并非最可能发生的情况。SpaceX 报告称，季度资本支出为 184 亿美元，超过其收入的两倍，其中包括 158 亿美元的 AI 基础设施支出。公司预计到 12 月，年化收入运行率将至少达到 1000 亿美元。

SPCX 空头持仓比例从 34% 的峰值降至 11%

CNBC 援引 S3 Partners 的数据报道称，SpaceX 的空头持仓比例周三降至其公开交易股票的约 11%，低于上周 34% 的峰值。看跌投资者纷纷平仓，加上锁定期到期，扩大了可交易流通股数量。回补空头头寸需要投资者重新买入股票，可能为此次反弹增添了动力。S3 Partners 的 Ihor Dusaniwsky 表示：“想做空的空头已经弹尽粮绝。”“你能投入一笔交易的资金总是有限的。”

超过 9.11 亿股 SPCX 股票近期解禁

超过 9.11 亿股股票于上周四获得交易资格，超过了 SpaceX IPO 中售出的 6.39 亿股。另有 3.19 亿股可能于 8 月 20 日解禁，随后 9 月将有 7 亿股解禁，10 月也将有类似数量的股票解禁。Sekera 表示，超过 9 亿股受限的 SpaceX 股票近期已获得出售资格。

Stocktwits 散户情绪转为对 SPCX 极度看涨

在 24 小时消息量激增 88% 的同时，Stocktwits 上散户对 SPCX 的情绪转为“极度看涨”。一位用户表示：“内部人士比任何人都更清楚，他们坐拥一座金矿。他们就是正在建设这一切的工程师，他们知道这一点。大家应该注意到这一点。”另一位用户表示：“说实话，我投资 SpaceX 是因为我以为它会登月。但我很高兴我的亏损从 600 美元降到了 400 美元，所以我接受这个结果，希望它涨回 180 美元，这样我就能卖出并赚点盈利，哈哈。”SPCX 股票过去三个月下跌了 9%。

常见问题

SPCX 股票周三表现如何？
SPCX 股票周三上涨近 10%，至 $146.15，交易价格较其 $135 的 IPO 价格高出约 8%，较 8 月 3 日的低点高出 39%。

Morningstar 对 SPCX 的公允价值估计是多少？
在该公司发布作为上市公司的首份财报后，Morningstar 维持对 SPCX 62 美元的公允价值估计，这意味着较当前水平约有 58% 的下行空间。

SPCX 股票还剩多少空头持仓？
据 CNBC 援引 S3 Partners 的数据，SpaceX 的空头持仓比例周三降至其公开交易股票的约 11%，低于上周 34% 的峰值。