45只资产低于50亿韩元的韩国ETF因市场两极分化面临退市。

据金融投资业界23日消息，截至20日，韩国交易所ETF市场的两极分化进一步加剧。在1,161只上市ETF中，有45只的净资产规模低于50亿韩元。包括韩华资产管理公司的“PLUS Global AI Infrastructure”（计划于本月27日退市）和KB资产管理公司的“RISE 5-Year Government Bond Futures Tracker”（已于20日退市）在内，多只小型ETF正在办理退市手续。退市潮源于投资者资金集中流入大型热门产品，导致规模较小的基金难以达到监管门槛。根据现行规定，ETF成立满一年后，如果其净资产连续一个月低于50亿韩元，即符合终止投资信托的条件。

45只韩国ETF净资产低于50亿韩元门槛

截至20日，韩国上市的1,161只ETF中，有45只净资产低于50亿韩元，约占全部ETF的3.9%。根据现行规定，ETF成立满一年后，如果其净资产连续一个月低于50亿韩元，即符合终止投资信托的条件。不过，满足这一条件并不会立即触发退市。资产管理公司会在决定终止投资信托前，评估产品的表现和增长潜力，随后启动交易所的退市程序。

韩华和KB旗下ETF按指定日期退市

多只ETF因净资产规模下降而退市。韩华资产管理公司的“PLUS Global AI Infrastructure”计划于本月27日退市。KB资产管理公司的“RISE 5-Year Government Bond Futures Tracker”已于20日退市。NH-Amundi资产管理公司的“HANARO Global Water MSCI (Synthetic)”及其他几款产品已于上月退市。Kiwoom投资资产管理公司的“KIWOOM K-Secondary Battery North America Supply Chain”因净资产规模下降，近期被列入投资警示名单。

资金集中流入大型产品推动小型ETF退出市场

在ETF市场快速增长的过程中，资金集中流向代表性指数基金、半导体、人工智能和现金管理类产品，反映出当前的退市趋势。尽管新ETF持续推出、产品数量不断增加，但知名度较低或主题偏离市场关注点的基金，越来越难以维持净资产规模和交易量。主题相近的ETF接连推出，尤其加大了后进入市场的产品以及中小型资产管理公司旗下产品的资金压力。

韩国交易所收紧指数变更审核标准

据资产管理业界人士介绍，通过变更指数来挽救表现不佳的ETF已变得更加困难。过去，资产管理公司会调整市场需求下降的ETF的产品名称和底层指数，并修改成分股及权重，以提升产品竞争力。与清算现有产品并推出新的ETF相比，这种方式可以节省时间和成本。然而，目前有观点认为，韩国交易所对指数变更的必要性和产品差异化的审核已变得更加严格。

今年的主要重组案例包括三星资产管理公司的“KODEX AI Semiconductor TOP2 Plus”。三星资产管理公司更改了原有“KODEX AI Semiconductor”的名称和底层指数，将三星电子和SK海力士的合计权重提高至50%，并围绕大盘蓝筹股重组投资组合。一位业内人士表示，尽管ETF市场整体规模持续增长，但资金实际上正流入头部产品；如果基于指数变更的产品重组变得更加困难，净资产规模下降的小型ETF除了退市之外几乎别无选择。

常见问题

什么门槛会使韩国ETF达到退市条件？

根据现行规定，ETF成立满一年后，如果其净资产连续一个月低于50亿韩元，即符合终止投资信托的条件。

哪些韩国ETF将在指定日期退市？

韩华资产管理公司的“PLUS Global AI Infrastructure”计划于本月27日退市。KB资产管理公司的“RISE 5-Year Government Bond Futures Tracker”已于20日退市。NH-Amundi资产管理公司的“HANARO Global Water MSCI (Synthetic)”及其他产品已于上月退市。

为什么韩国ETF通过变更指数进行重组变得更加困难？

韩国交易所对指数变更必要性和产品差异化的审核已变得更加严格，使资产管理公司更难通过更改产品名称和底层指数来挽救表现不佳的ETF。